La Reserva Federal sube medio punto los tipos de interés, la mayor alza en 22 años

Según dijo Powell, el tipo de interés objetivo de los fondos federales queda en una horquilla de entre el 0,75% y el 1% , el nivel más alto desde que golpeó la pandemia hace dos años. El banco central estadounidense espera que los mayores precios al endeudamiento reduzcan el gasto justo lo necesario como para reducir la inflación, pero no tanto como para causar una recesión. El primer trimestre de 2022, la economía de EE.UU. se desaceleró, avivando el miedo a esa misma recesión.

Además, la Fed anunció que su balance bonos del Tesoro y otros títulos, que se disparó hasta cerca de 9 billones de dólares (8,5 billones de euros) a causa de las ayudas públicas aprobadas durante la pandemia, se reducirá en 47.500 millones de dólares al mes en junio, julio y agosto, y 95.000 millones de dólares durante septiembre. Se trata de una serie de medidas que conforman el mayor endurecimiento de la política monetaria desde hace cuatro décadas.

Según dijo en conferencia de prensa Powell, el presidente de la Fed, «el mercado laboral está extremadamente ajustado y la inflación es demasiado alta». Powell comentó que el aumento en los precios del petróleo y otras materias primas por la invasión de Ucrania por parte de Rusia está creando «una presión alcista adicional sobre la inflación», al igual que los confinamientos por coronavirus en China. «Nuestro trabajo es considerar las implicaciones de todo esto para la economía de EE.UU., que siguen siendo muy inciertas, y hacer una política monetaria adecuada en este entorno incierto requiere reconocer que la economía a menudo evoluciona de manera inesperada», añadió Powell.

Con esta decisión de la Fed, a los estadounidenses les será más caro obtener un crédito para iniciar un negocio, comprar automóviles e inmuebles, o utilizar su tarjeta de crédito. Sometida a una gran presión política, es muy probable que la Fed lleve a cabo otra alza de medio punto en su próxima reunión en junio y posiblemente también en la siguiente, en julio. Los mercados financieros prevén una tasa de hasta el 3,6% para mediados de 2023, la más alta en 15 años.

Lo cierto es que políticos y economistas de EE.UU. creen que la Fed está actuando ya tarde. A pesar de que la inflación se ha disparado, la tasa de referencia está en un nivel lo suficientemente bajo como para mantener la estimulación del crecimiento económico. Si se ajusta a la inflación, la tasa clave del propio banco central, que es lo que acaba influyendo sobre préstamos para el consumo, llega al territorio negativo.

El anterior presidente de EE.UU., Donald Trump , ejerció una gran presión sobre la Fed para que bajara los tipos. Powell cedió y acometió las primeras bajadas desde 2008, que fueron cruciales, aunque no el único factor, para la actual etapa de alto endeudamiento, elevado consumo e inflación.

A finales de abril, la Casa Blanca reveló que la economía de EE.UU. se desaceleró en el primer trimestre de 2022. El Producto Interior Bruto se contrajo hasta una tasa anual del 1,4% hasta marzo, un cambio frente al sólido crecimiento del primer trimestre de 2021, que fue del 6,9%. Aunque es cierto que un solo trimestre no forma un patrón de conducta, dos consecutivos de crecimiento a la baja suponen una recesión.

Según añadió Powell en su rueda de prensa, la Fed es «muy consciente de que la alta inflación impone dificultades significativas, especialmente a quienes no pueden costear los precios más altos de bienes esenciales, como alimentos, vivienda y transporte. Estamos muy atentos a los riesgos que la alta inflación representa y estamos firmemente comprometidos a restaurar la estabilidad de precios en el contexto de un entorno económico en rápida evolución. Nuestra política se ha ido adaptando y seguirá haciéndolo».