El Banco de España baja una décima, al 2,5%, la previsión de crecimiento para este año

Por su parte, el Gobierno calcula que la economía española crecerá un 2,7% este año, un 2,4% en 2019, un 2,2%, y un 2,1 en 2021.

En comparación con las proyecciones anteriores, el crecimiento del PIB se revisa ligeramente a la baja, en una décima en 2018 y otra en 2020. En 2018 se debe, con los datos más recientes, a que el avance del producto en el primer semestre del año fue menor del estimado anteriormente.

La ausencia de revisión en 2019 es consecuencia, según el Banco de España, de varios factores cuyos efectos se contrarrestan. Estos son el comportamiento actual de la actividad, que está siendo ligeramente más dinámico de lo proyectado en meses previos , a lo que se unen los efectos positivos de la caída reciente del precio del petróleo.

También se debe a la valoración de los mercados exteriores, que es más negativa respecto a septiembre, lo que explica también la revisión a la baja de 2020.

El desglose de los datos refleja una caída de medio punto de la contribución de la demanda exterior al crecimiento con respecto a las proyecciones de septiembre, que resta así en 0,6 puntos en lugar de los 0,1 puntos señalados entonces.

Esto se compensa por la mayor contribución de la demanda nacional -3,1 puntos , cuatro décimas más- ante las mejores perspectivas del consumo privado y público y, sobre todo, de la inversión, que crecerá un 6,2% por el empuje tanto de los bienes de equipo (7,8%) como de la construcción (6,1%).

Para 2019, el Banco de España mantiene su estimación porque la tasa de actividad más favorable y el menor precio del petróleo y el tipo de cambio permitirá compensar el peor comportamiento de los mercados exteriores. A pesar de ello, también rebaja en dos décimas la aportación de la demanda exterior neta, hasta restar 0,2 puntos, que se compensa con una mejora de la demanda nacional.

Precisamente el deterioro de los mercados exteriores explica la rebaja de la previsión de 2020, que recae íntegramente en la reducción en una décima de la contribución de la demanda externa, que queda así en cero.

De cara a 2021, la demanda nacional aportara 1,6 puntos al crecimiento y la demanda exterior neta, 0,1 puntos, con lo que volvería, después de tres años, a registrar una aportación positiva.

El Banco de España espera que la economía siga creciendo por encima de su potencial impulsada por la política monetaria, la mejor situación patrimonial de las empresas y familias y el descenso del precio del petróleo, lo que permitirá reducir el desempleo hasta situar la tasa de paro en el 12,2% en 2021.

El aumento de la demanda se verá favorecido por los mejores datos de empleo y salarios , aunque tenderá a desacelerarse, advierte, por la recuperación de la tasa de ahorro y porque el aumento de la renta disponible de los hogares procederá del incremento de los salarios y no de la generación de empleo, como ocurre ahora.

De acuerdo a las proyecciones, la inversión residencial "continuará mostrando ritmos de crecimiento elevados" gracias a la mejoría del empleo y el acceso a la financiación, y también la inversión empresarial tendrá "un notable dinamismo".

Las exportaciones "han mostrado una cierta debilidad" este año, con unas perspectivas sobre los mercados de exportación menos favorables, mientras repuntan las importaciones.