Banco Sabadell seduce a sus accionistas con más dividendos frente a la opa de BBVA

Cuando el consejo de administración del banco rechazó la propuesta amistosa inicial de fusión de la entidad vasca dio un mensaje al mercado de un reparto de dividendos de 2.400 millones de euros en los dos años siguientes. Ahora ha revisado esa estimación para incrementar el reparto a los accionistas un 21% a 2.900 millones hasta 2025.

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Daniel Caballero

«El consejo de administración ha aprobado repartir el 60% de los beneficios del ejercicio actual, cumpliendo con su política de distribuir entre el 40% y el 60% del beneficio (pay-out)», ha informado el banco catalán. Este octubre abonará en efectivo un primer dividendo de ocho céntimos de euro por acción, por un importe total de 429 millones de euros, el 15% del total comprometido para los dos años. «Solo este dividendo a cuenta de 2024 ya será un 33% superior a la suma de los dos dividendos pagados en todo 2023», recoge la entidad.

En total, el Sabadell estima que repartirá estos dos años un total de 53 céntimos por acción, equivalente a un 27% de la capitalización bursátil. Este aumento se explica por la suma de 250 millones de euros por un menor impacto de la normativa Basilea IV, tras la publicación definitiva en junio de la normativa actualizada a aplicar, y por los 250 millones del programa de recompra que se suspendió tras la opa de BBVA.

El dividendo es una de las principales formas que tiene el banco para intentar contrarrestar la oferta de la entidad vasca, ya que por el momento sigue sujeto al deber de pasividad para no obstaculizar el proceso; será al momento de abrirse el periodo de aceptación cuando el consejo tendrá que emitir su informe al respecto de la opa. Asimismo, busca a golpe de resultados hacer ver al mercado que tiene mayor potencial en solitario que junto a BBVA, como recalcó al rechazar la propuesta amistosa inicial.

En este sentido, el beneficio hasta junio ha sido de récord «como resultado del fuerte ritmo de crecimiento del negocio, especialmente en financiación a pymes y empresas, y en hipotecas, y de la constante mejora del perfil del riesgo de crédito, que ha permitido elevar de nuevo la calidad de los activos y reducir provisiones».

La entidad ha comunicado una mejora de la rentabilidad, medida en Rote, hasta el 13,1% a cierre de junio, lo que implica una mejora de 395 puntos básicos en términos interanuales y que compara con el 12,2% del trimestre anterior y el 11,5% del cierre de 2023. Asimismo, la ratio de capital CET1, que mide la solvencia de la entidad, ha ascendido al 13,48%, lo que supone un crecimiento de 18 puntos básicos en el trimestre y de 27 frente al cierre de 2023; cabe recordar el compromiso del banco de repartir a los accionistas cualquier exceso de capital por encima del 13%.

El consejero delegado, César González-Bueno, ha puesto en valor la marcha de la entidad catalana y lanza un mensaje en respuesta a la opa de BBVA. «La estrategia de Banco Sabadell está dando resultados. Somos una entidad más fuerte y eficiente, con una sólida base financiera y operativa, centrada en acelerar su crecimiento y rentabilidad. Mirando hacia delante, estamos convencidos de que tenemos un futuro brillante, con una mayor creación de valor a medida que continuamos ejecutando nuestra estrategia de manera independiente», señala en un comunicado, para añadir que «la mejora progresiva que esperamos de nuestros resultados, así como del incremento de tamaño y de cuota de mercado en todos los segmentos, especialmente en pymes, es una prueba de la apasionante trayectoria de crecimiento con la que contamos».

Yendo al detalle de los resultados semestrales, el margen de intereses creció al 9,8%, algo por debajo del doble dígito, hasta 2.493 millones de euros, «gracias al alza en el margen de clientes (3,18%), al tiempo que las comisiones se situaron en 674 millones de euros, con un descenso del 3,3% interanual, dentro del rango previsto». El margen recurrente (margen de intereses más comisiones menos costes), por su parte, creció un 11% interanual, hasta 1.652 millones, y la ratio de eficiencia mejoró 3,8 puntos porcentuales, hasta el 48,3%.

La ratio de morosidad se situó en el 3,21% en junio, por debajo del 3,46% del trimestre anterior, con lo que esta siguió contenida en línea con lo que se viene experimentando en el resto del sector financiero español.

Una de las caras menos amables de los resultados semestrales se encuentra en Reino Unido. «TSB completó el segundo trimestre de 2024 con un beneficio neto individual de 41 millones de libras, un 9,1% más en la comparativa trimestral, y de 79 millones de libras entre enero y junio, lo que equivale a un descenso del 24,9%. La contribución positiva a las cuentas del grupo Banco Sabadell ascendió a 49 millones de euros en el segundo trimestre y a 95 millones de euros en el primer semestre, la mitad del resultado aportado al grupo en todo el ejercicio anterior», ha indicado la entidad. Sin embargo, esos 95 millones suponen un descenso respecto a las 106 millones que se marcaba el ejercicio pasado por estas mismas fechas.