El Tesoro no acusa el castigo de S&P y coloca 4.900 millones a un interés un 50% menor

Esta semana, las subastas de emisiones de letras y bonos intentarán captar un máximo de 9.500 millones de euros con una segunda el jueves en la que se busca colocar hasta 4.500 millones en bonos con vencimiento a 31 de octubre de 2016, obligaciones con vencimiento a 30 julio de 2019 y obligaciones con cupón 5,85% a pagar el 31 de enero de 2022.

La emisión de de este martes ha sido de letras a 12 y 18 meses, un tipo de papel que no emite desde el pasado 13 de diciembre, cuando colocó casi 5.000 millones a tipos considerablemente más bajos después de que en el mes de noviembre llegaran a superar el 5%. La subasta del 13 de diciembre fue la primera en la que el Tesoro superó sus objetivos de emisión , algo que repitió en la última emisión de 2011 y en la primera de 2012, cuando el equipo de Mariano Rajoy ya había llegado a la Moncloa y había anunciado sus primeras medidas. De hecho, en esa emisión, el Tesoro colocó casi 10.000 millones, el doble de lo previsto , en bonos a tres y cuatro años gracias a la moderación de los tipos de interés y a la alta demanda.

La subasta de este martes ha sido la primera tras el éxito del pasado jueves, aunque también desde que de notas generalizada que afectó a nueve países de la eurozona. De hecho, España sufrió una rebaja de dos escalones, mientras que otros países como Francia y Austria perdieron la triple A. Alemania, Finlandia, Luxemburgo y Países Bajos se salvaron de la rebaja y lograron mantener la máxima nota. Algunos analistas achacan la buena racha del Tesoro al miedo a que lleguen tiempos peores y otros lo limitan a la intervención del Banco Central Europeo (BCE) desde que en diciembre decidiera ofrecer financiación ilimitada a las entidades europeas.