El BCE levanta el pie del acelerador y sube los tipos de interés un 0,5%
El BCE ha subido los tipos en julio, septiembre y octubre de este año, hasta situarlos en el 2% que hoy se ha traspasado para dejarlos en el 2,5%
La Reserva Federal decidió ayer elevar los tipos un 0,5% para dejarlos entre el 4,25% y el 4,5%, su nivel más elevado en 15 años
Así afectará la nueva subida de los tipos de interés del BCE a las hipotecas
Cuatro subidas de tipos de interés en cinco meses: ¿se acabó ya todo o habrá más?
Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), puede decirlo más alto, pero no más claro. En la rueda de prensa posterior a la reunión en la que el consejo de gobierno ha decidido una nueva subida de los tipos de interés del ... 0,5%, la presidenta del BCE ha repetido en varias ocasiones esta misma frase: «El consejo de gobierno estima que los tipos de interés todavía tendrán que aumentar de forma significativa a un ritmo sostenido hasta niveles lo suficientemente restrictivos como para que vuelvan a situarse en el objetivo del 2% a medio plazo». Con este incremento el tipo principal queda en el 2,5%.
Así las cosas, la dirigente ha insistido tanto que los periodistas en la sala le han preguntado qué tiene que ver el BCE para empezar a pensar en terminar el proceso de endurecimiento de la política monetaria, y según Lagarde, moderaciones del IPC como las que estamos viendo no sirven como referencia. «Puede ser que el dato en diciembre sea un poco mejor, pero tenemos razones para creer que en enero y en febrero volverá a empeorar, y lo que tenemos que mirar es la tendencia», ha dicho, para añadir que «lo que importa es a dónde queremos llegar y nos queda para eso mucho campo que cubrir, es un juego a largo plazo».
Cuatro subidas de tipos de interés en cinco meses: ¿se acabó ya todo o habrá más?
El BCE tiene por objetivo la estabilidad de precios, aunque también ha de calibrar el impacto de encarecer el precio del dinero sobre las economías de la zona euro
Con esta cuarta subida consecutiva de los tipos de interés quedan en el 2,5%, su nivel más alto desde diciembre de 2008. El BCE también ha aumentado en 50 puntos básicos la facilidad de crédito, que presta a los bancos a un día, hasta el 2,75%, y la facilidad de depósito, que remunera el exceso de reservas al día, al 2%. Y además el consejo de gobierno ha decidido comenzar a reducir su balance: no reinvertirá toda la deuda en su poder que vaya venciendo, unos 15.000 millones de euros anuales.
Evolución de los tipos de interés
en Estados Unidos y Europa
6
5,25%
29 junio
Reserva Federal
5
4,25%
14 dic.
4,25%
9 julio
BCE
3,75%
2 nov.
4
3,00%
21 sept.
3
2,25%
27 julio
2,5%
15 dic.
2,25%
19 diciembre
1,50%
15 junio
2
2%
27 oct.
0,75%
4 mayo
0,00%
16 marzo
1,25%
8 sept.
1
0,25%
16 marzo
0,00%
16 marzo
0,00%
16 diciembre
0,50%
21 julio
0
2006
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
2022
Fuente: Banco Central Europeo / Reserva Federal de Estados Unidos
ABC
Evolución
de los tipos de interés
en Estados Unidos y Europa
BCE
Reserva
Federal
5,25%
29 junio
0
1
2
3
4
5
6
2006
2007
4,25%
9 julio
2008
2009
0,00%
16 diciembre
2010
2011
2012
2013
2014
2015
0,00%
16 marzo
2016
2017
2018
2,25%
19 diciembre
0,00%
16 marzo
2019
2020
0,75%
4 mayo
0,25%
16 marzo
2,25%
27 julio
2021
3,00%
21 sept.
3,75%
2 nov.
2022
4,25%
14 dic.
0,50%
21 julio
2%
27 oct.
2,5%
15 dic.
1,25%
8 septiembre
1,5%
15 junio
Fuente
Banco Central Europeo
Reserva Federal de Estados Unidos
ABC
Al menos así quedan las cosas hasta mediados de 2023. En la reunión de febrero se anunciarán parámetros más detallados de reducción de tenencia de deuda y se irá reexaminando periódicamente el ritmo de reducción de la cartera del programa de compra de activos para asegurar que sigue siendo coherente con la orientación y la estrategia general de la política monetaria, para preservar el funcionamiento correcto del mercado y para mantener un firme control sobre las condiciones a corto plazo del mercado monetario. Pero la herramienta principal de la que seguirá sirviéndose el BCE en su «batalla contra la inflación» son los tipos de interés; todo lo demás es concebido como medidas complementarias que deben servir a esa primera.
Reunión a reunión
El consejo de gobierno se ha instalado, por lo demás, en este método de tomar decisiones: de acuerdo a los datos, reunión a reunión, en este contexto de «grado excepcional de incertidumbre» en el que las previsiones son volátiles. El BCE eleva, por cierto, su previsión de inflación en la eurozona para este año, hasta el 8,4% (tres décimas más), así como las de 2023, hasta el 6,3% (ocho décimas más), y 2024, hasta el 3,4 % (1,1 puntos más ).
Lagarde ha avanzado que la tasa de 2025 será del 2,3%, aún por encima del objetivo del 2%. Su mensaje sobre los precios no es para nada optimista, sobre todo a corto plazo. Una vez excluidos la energía y los alimentos, el BCE prevé que la inflación subyacente se sitúe en el 3,9% en 2022, que aumente hasta el 4,2% en 2023, que descienda hasta el 2,8% en 2024 y hasta el 2,4% en 2025. «Los precios de la energía serán decisivos y seguramente se mantendrán en niveles altos. Pero sobre todo esperamos niveles altos en los precios de los alimentos», ha augurado la presidenta del BCE, que justifica así una política sostenida en el tiempo de tasas de interés en niveles restrictivos.
Esta política monetaria «reducirá la inflación, al moderar la demanda, y también servirá como un riesgo de desplazamiento persistente al alza en las expectativas de inflación», ha asegurado. Y sobre la unanimidad de las decisiones, Lagarde ha desglosado la discusión de este jueves y ha indicado que hubo consenso generalizado en cuanto a estrategia y orientación, aunque ha reconocido que «no todos los miembros del consejo de gobierno estuvieron de acuerdo en las cuestiones tácticas». Predominó «la idea de perseverancia para cubrir el camino que tenemos que cubrir», ha dicho.
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