el quinto en discordia

¿Aguantarán las 'siete magníficas'?

Han sido las expectativas sobre el impacto de la inteligencia artificial en sus cuentas de resultados, en un ejercicio del mercado de poner el carro antes que los bueyes, lo que ha provocado este comportamiento diferencial

Telefónica y las contradicciones (10/09/2023)

Renovables (17/09/2023)

ABC

José Ramón Iturriaga

Madrid

24/09/2023 a las 19:19h.

Tras un primer amago de caída en las primeras semana de agosto, las compañías americanas conocidas como las 'siete magníficas' porque el mercado considera que en mayor o menor medida se van a beneficiar de las dinámicas de la inteligencia artificial en sus distintas versiones, ... recuperaron, lo que permitió que el mercado en su conjunto respirara. Sin embargo, en las últimas semanas estas mismas empresas han vuelto a flaquear en Bolsa, lo que ha provocado que se disparen algunas alarmas.

Las caídas desde los máximos van desde casi el 20% de la fabricante de chips Nvidia a algo menos del 10% de Microsoft. Importa recordar que las subidas en los últimos meses habían sido extraordinarias y que estas correcciones vistas con perspectiva no son algo como para escribir a casa. Ahora, la caída en términos absolutos –unos cuantos de cientos de miles de dólares entre todas– sirve como aviso a navegantes de lo que de continuar la caída podría suponer para el conjunto del mercado.

En lo que llevamos de año el S&P493 –esto es, sin las siete tecnológicas– estaría casi plana cuando el índice con todos sus componentes lleva casi un 14%. Este análisis es todavía más llamativo si lo limitamos al índice tecnológico Nasdaq.

Por lo tanto, la pregunta pertinente es si, como hicieron en agosto, estas siete grandes recuperarán pie o por el contrario van a continuar las caídas de los últimos días. Evidentemente no tengo la respuesta pero esta desde luego no es baladí en tanto que el buen comportamiento de la Bolsa americana se sustenta exclusivamente en los últimos tiempos en estas compañías.

En 2000 las compañías tecnológicas empezaron a corregir sin que mediara razón aparente. Simplemente habían subido demasiado. En esta ocasión la subida de tipos de interés ya ha provocado una criba importante en las compañías tecnológicas en los últimos meses de la que estas siete han salido indemnes. Han sido las expectativas sobre el impacto de la inteligencia artificial en sus cuentas de resultados, en un ejercicio del mercado de poner el carro antes que los bueyes, lo que ha provocado este comportamiento diferencial. Esas expectativas no parece que se vayan a concretar a corto plazo, por lo que todo depende de cómo de paciente pueda llegar a ser lo que conocemos como mercado. Amagos como el de estos últimos días desde luego no ayudan.