Ferrovial emprende el camino desde Madrid a Países Bajos

La mudanza de Madrid a Ámsterdam no está cerrada de forma definitiva, pero en Ferrovial ya dan por hecho que saldrá adelante. Un 5,8% del capital social del grupo se mostró en contra del traslado, superando el umbral de 500 millones en acciones fijado por la compañía para acogerse al derecho de separación que puede frenar la salida y el 0,9% de los accionistas se abstuvo. Los accionistas díscolos tendrán un mes para decidir si ejecutar esta opción o no.

En Ferrovial el ambiente es de absoluta calma. Tienen la certeza de que la mayoría del capital contrario a la mudanza pertenece a Leopoldo del Pino, hermano del presidente Rafael del Pino, y este no se acogerá al derecho de separación que le supondría renunciar al 4,25% de las acciones que tiene en la empresa fundada por su padre. Restando esa parte, el cambio de sede social a Ámsterdam es ya un hecho.

El movimiento aprobado este jueves supondrá la primera salida de una gran empresa española desde la venta de la compañía eléctrica Endesa a la italiana Enel en el año 2009, también con una administración socialista en el Gobierno.

La compañía volvió a reiterar su compromiso con España durante la reunión anual con sus inversores. El presidente e hijo del fundador de la constructora, Rafael del Pino, inauguró la junta general de accionistas 2023 volviendo a recordar que «Ferrovial no se va de España. Mantendrá empleo, inversiones, contribución fiscal y cotización en las bolsas españolas». Y añadió: España ha sido siempre nuestro país y no renunciamos a ello».

También negó cualquier vínculo de la mudanza con motivos fiscales. Un móvil que el Gobierno ya ha asegurado que investigará y que ha usado como argumento en los últimos días para presionar a los accionistas a votar en contra de la salida. Pero del Pino se mostró cortante: «Los impuestos que pagará Ferrovial después de la operación serán muy similares a los que está pagando antes de realizarla». Añadió que «Ferrovial continuará contribuyendo fiscalmente en España como lo ha hecho desde su fundación».

Desde el anuncio de la operación el último día de febrero, el Ejecutivo de Pedro Sánchez ha emprendido una cruzada sin precedentes de un Gobierno español contra una empresa privada. Los reproches han sido una constante en el último mes y medio y esta semana La Moncloa ha elevado el tono para tratar de influir en la junta de accionistas. Lo ha hecho a través de una carta remitida a la empresa por el secretario de Estado de Economía, Gonzalo García Andrés, donde instaba al consejo de administración de la constructora a informar a sus accionistas durante la junta de que la empresa podría acceder a cotizar en Estados Unidos también desde España.

Ferrovial no mencionó el asunto durante el encuentro con sus inversores, pero sí colgó el miércoles la misiva del Gobierno en su página web. También la carta con la que el consejero delegado de la compañía, Ignacio Madridejos, defendió ante el Ministerio de Economía que no existen precedentes de empresas españolas cotizando de manera directa en Estados Unidos, además de que detrás de la mudanza no hay ocultos motivos fiscales.

Es la fiscal la otra vía que ha escogido el Gobierno para atacar a Ferrovial en las últimas horas. La ministra de Hacienda, María Jesús Montero, preguntada el miércoles por la posibilidad de que la compañía pueda disfrutar de las ventajas fiscales del régimen especial de fusiones, recogida en el Impuesto sobre Sociedades, se mostró desafiante y apostilló: «la legislación es clara. Cuando no hay motivos económicos, hay determinados elementos fiscales que no se puede aplicar la empresa».

Incluso un día antes la directora general de la Agencia Tributaria, Soledad Fernández, apuntó a que si confirman que el traslado tiene como móvil el ahorro fiscal, Ferrovial tendría que hacer frente «a cantidades importantes» para regularizar su salida al no poder acogerse a la neutralidad fiscal. Unas declaraciones que han sorprendido en el entorno de la entidad, ya que la Agencia Tributaria no suele hacer declaraciones sobre contribuyentes. En todo caso, exaltos cargos del fisco aseguran a este periódico que tendrán muy complicado demostrar que el motivo de la salida de Ferrovial tiene que ver con pagar menos impuestos.

Los accionistas minoristas se han rebelado durante la junta de accionistas contra esta acción del Gobierno y las otras muchas realizadas en los últimas semanas. Incluso se han desplazado desde otros lugares de Europa para trasladar su enfado con el Ejecutivo, como ha adelantado hoy ABC. «Los ataques que Ferrovial ha recibido en los últimos días por parte de las autoridades españolas son excesivos, improcedentes y al borde de la ilegalidad», señaló el secretario general de la World Federation of Investors (asociación mundial de minoristas), Jean Pierre Paelink, que recibió una acalorada ovación por parte de los asistentes en el auditorio ONCE ubicado en el madrileño Paseo de la Habana. En el mismo sentido se expresó el representante de la organización de defensa de los accionistas minoritarios Better Financer, Cristian Verdich. «Los accionistas somos los propietarios de la compañía y no gobiernos y políticos».

El consejo de administración de la empresa que dirige Rafael del Pino, volvió a remarcar todos los motivos que les han llevado a pedir su traslado en una junta de accionistas de la que han salido triunfales, con los 18 puntos del día aprobados, entre ellos los resultados anuales de la compañía correspondientes al ejercicio 2022 o la reelección de varios consejeros, como el propio consejero delegado Ignacio Madridejos, además de Philip Bowman,Hanne Birgitte Breinbjerg Sørensen, Juan Hoyos Martínez de Irujo y Gonzalo Urquijo Fernández de Araoz). También la aprobación del programa de retribución al accionista de dividendo flexible, en términos similares a los de los años anteriores y que se instrumentará a través de dos aumentos de capital liberados. La asistencia al encuentro, entre accionistas y representantes de los mismos (quórum), ha sido del 77,69%, muy por encima de años anteriores.

Ferrovial espera cerrar la operación este mismo año. Tras completarla, el holding neerlandés pasará a llamarse Ferrovial SE. Una vez la empresa sea admitida en el Euronext de Ámsterdam, la cotización de la matriz actual quedará suspendida para dar entrada a Ferrovial como sociedad anónima europea. Cotizará en España, Holanda y EE.UU.

La sociedad española, hasta ahora matriz del grupo, pasará a ser una sucursal de Ferrovial. A su cargo tendrá al hijo del presidente del grupo, Rafael del Pino, según se conoció este jueves tras depositarse en el Registro Mercantil la constitución de la nueva sociedad española. Por lo que Ignacio del Pino Fernández-Fontecha, hasta ahora director financiero de la constructora, será el representante legal permanente en España.