Fedea plantea un sistema de cuentas nocionales a 20 años con recorte del gasto en pensiones del 40%

En un trabajo realizado por José Enrique Devesa, Rafael Doménech y Robert Meneu, los autores explican que su propuesta de cuentas nocionales ya se ha aplicado en otros países europeos como Suecia, Italia, Polonia o Letonia, y aseguran que tiene una lógica actuarial, teniendo en cuenta que trabajador acumula en una cuenta virtual el valor de sus cotizaciones, revalorizado con un tipo nocional ligado a variables macroeconómicas, y el saldo acumulado se transforma en una pensión inicial mediante un factor actuarial dependiente de la edad y la esperanza de vida en el momento de la jubilación.

Este diseño, en su opinión, garantiza una proporcionalidad «estricta» entre cotizaciones y prestaciones, introduce mecanismos automáticos de ajuste ante cambios demográficos y económicos, y mejora la equidad intergeneracional, al tiempo que preserva un componente redistributivo separado y transparente a través del sistema no contributivo financiado con impuestos.

Según el trabajo de la Fundación, se transitaría hacia el nuevo sistema en en un plazo de 20 años y se aplicaría para la jubilación de los nacidos a partir de 1971, aunque en un principio en combinación con el sistema actual, cuyo peso iría descendiendo un 5% cada año. De esta forma, el 5% de la pensión de la cohorte de 1971 se calcularía por el sistema de cuentas nocionales y el 95% aplicando el sistema actual, mientras que para los nacidos en 1990 ya se aplicaría el nuevo sistema al 100%.

La propuesta sostiene que la transición al nuevo sistema reduciría el gasto en pensiones. De acuerdo con los cálculos realizados, en un escenario optimista (con un crecimiento del PIB futuro del 2,24%) el ahorro sería del 3,8% en 2050 y del 10,7% a largo plazo. Con un crecimiento futuro del 1,23%, el ahorro sería del 11,5% en 2050 y del 40,1% a largo plazo. Medido como porcentaje del PIB, el ahorro en 2050 sería del 0,6% PIB en el escenario optimista y del 1,7% en el segundo caso.

Para los autores del informe, un sistema de cuentas nocionales bien diseñado resolvería automáticamente las inequidades del actual sistema, pues se valora proporcionalmente el esfuerzo contributivo realizado a lo largo de toda la vida laboral, frente al sistema actual, aseguran, que favorece a carreras laborales cortas, irregulares o a bases reguladoras altas. Explican que con su oferta saldrían beneficiados especialmente las personas con bases reguladoras más bajas; las que tienen carreras laborales más largas, y las que se jubilan anticipadamente. Como consecuencia, y de forma indirecta, los autónomos y los hombres también saldrían ligeramente beneficiados.

«Todo ello es debido a que el sistema de cuentas nocionales garantiza por diseño el equilibrio y la equidad actuarial, de manera que todos los individuos obtienen pensiones esperadas proporcionales a su esfuerzo contributivo durante toda la vida laboral», señala el estudio.

Fedea compara en este trabajo, con datos de 2023 de la Muestra Continua de Vidas Laborales (MCVL), la pensión media contributiva bajo el sistema actual y bajo el sistema de cuentas nocionales. Sin tener en cuenta el complemento de brecha de género ni aplicar los topes mínimo y máximo, la pensión media en 2023 con el sistema actual alcanza los 1.421 euros mensuales, un 12,2% superior a la cuantía que derivaría de un sistema de cuentas nocionales maduro (1.248 euros mensuales).

Explican los autores que para corregir ese 12% de media requiere un periodo transitorio de entre 10 y 20 años. Sin embargo, creen que habría que corregir también la diferencia de pensión entre individuos. De hecho, la desviación media absoluta equivale a un 15% de la pensión media a nivel individual. Esta valoración es la segunda que, a su juicio, habría que tener en cuenta para elegir un periodo transitorio más o menos largo.

El sistema propuesto recortaría las «elevadas» tasas de sustitución y de reemplazo españolas (pensión inicial sobre último salario y pensión media sobre salario medio). En la actualidad, la pensión media española representa el 74% del salario medio y el 107% del salario más frecuente. Con cuentas nocionales convergería a niveles en línea con estándares europeos, de un 50%-60% del salario medio, según el organismo.

Así, afirma que en algunos casos, la disminución de la pensión media del 12% se suma a la disminución de la pensión individual para corregir la inequidad (carreras cortas o bases reguladoras altas), siendo la diferencia superior al 20%, por lo que el servicio de estudios no aconsejaría un periodo transitorio inferior a 20 años. Puntualiza que si se incorporaran los efectos positivos de equilibrio general sobre la inversión y la productividad a que daría lugar un sistema de cuentas nocionales, la renta de ciclo vital con este sistema sería «probablemente superior al sistema actual». «Las simulaciones realizadas indican que la introducción de cuentas nocionales redundaría en pensiones iniciales más moderadas -dice-pero sostenibles y sin la necesidad de asegurar su financiación con recursos adicionales a las cotizaciones».

Los parámetros fundamentales del sistema de cuentas nocionales que Fedea utiliza para sus cálculos parten de un tipo de cotización para pensiones del 21%, y una edad mínima de jubilación que aumentaría a razón de dos tercios de lo que crezca la esperanza de vida, con el objetivo de mantener constante la relación entre años de cotización y años de cobro de la pensión (con una relación 2 a 1). Pasaría de 63,5 años en 2042 a 64,5 en 2070. Asimismo, el tipo nocional de interés para actualizar las cotizaciones pagadas plateadas pasan por utilizar una media móvil de la variación interanual del PIB. Además, los autores del informe creen que debería elegirse un periodo amplio, 20 o incluso 40 años. Como factor actuarial para el cálculo de la pensión a partir del capital nocional acumulado, Fedea toma el valor actual actuarial de una renta vitalicia.

Junto al factor actuarial y al tipo nocional, Fedea considera que se debería utilizar un fondo de reserva; una regla de activación; unos parámetros vinculados a la parte de los ingresos, de los gastos o de ambos, y una 'regla de reversión'. Todo ello actuaría como mecanismo automático de ajuste.

Por último aseguran los expertos, que para que esta transición tenga éxito habría que alcanzar un amplio consenso político y social; proteger a los colectivos vulnerables durante la transición; ampliar la reforma con políticas que potencien los pilares complementarios de previsión; establecer un marco fiscal y macroeconómico coherente; monitorizar y ajustar técnicamente el sistema, y constituir un Fondo de Reserva «robusto» para hacer frente a posibles shocks adversos.