Inditex ganó 1.409 millones de euros en su primer semestre, el 3,1 % más

La facturación de la compañía se vio lastrada por la depreciación respecto al euro de algunas de las monedas en las que opera, de forma que a tipos de cambio constante, las ventas subirían el 8 % , según ha precisado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Aunque en términos absolutos tanto el beneficio como la facturación alcanzaron niveles récords, en términos relativos (comparativa interanual), la evolución del resultado bruto fue la peor desde el primer semestre de 2014 -cuando bajó el 2,4 %- y la facturación registró el menor aumento desde que la compañía cotiza en Bolsa y publica sus cuentas (2001).

No obstante, en un comunicado, el presidente de la compañía, Pablo Isla, ha destacado «la solidez de todas las líneas de la cuenta de resultados como consecuencia de la singularidad y fortaleza del modelo de negocio integrado y sostenible del grupo».

En términos comparables -tiendas que llevan abiertas más de un año (incluido internet) y, por tanto, descontadas las nuevas aperturas-, Inditex vendió entre febrero y julio el 4 % más , con incrementos en todas las áreas geográficas en las que opera, ha informado hoy el grupo.

Las ventas comparables representaron el 85 % del total y el resultado bruto de explotación (ebitda) fue de 2.343 millones , el 2 % más que entre febrero y julio de 2017 (+14 % a tipos constantes).

Por su parte, el margen bruto , una de las variables que más miran los inversores, ascendió a 6.817 millones , el 4 % más (+10 % a tipos constantes), y representó el 56,7 % de las ventas, con un repunte de 30 puntos básicos.

De cara al segundo semestre, la compañía prevé que el margen bruto crezca aproximadamente en 50 puntos básicos y que las ventas comparables avancen entre el 4 y el 6 %, ha detallado por primera vez Inditex, que asegura que «la colección inicial otoño-invierno ha sido bien recibida por los clientes».

A lo largo del primer semestre, Inditex llevó a cabo aperturas en 44 mercados y al cierre de julio sumaba 7.422 establecimientos en 96 países , 26 menos que en abril, un descenso que se enmarca en su plan de reestructurar para su red comercial y que conlleva la absorción de tiendas pequeñas por establecimientos de mayor tamaño.

Por zonas geográficas, España aportó en el primer semestre el 16 % de las ventas totales del grupo, igual que un año antes, y Asia también repitió con el 25 %. Por contra, América y Europa (sin España) elevaron cada una su peso un punto, hasta el 15 % y el 44 %, respectivamente.

Por enseñas, las ventas de Zara crecieron el 2,2 % (7.910 millones de euros); las de , el 11,2 % (851 millones); las de Massimo Dutti , el 2,5 % (811 millones); las de Bershka , el 2,8 % (1.045); las de Stradivarius , el 3,9 % (690 millones); las de Oysho , el 7 % (290 millones); las de Zara Home se mantuvieron en 383 millones, y las de Uterqüe, subieron el 2,2 % (46 millones).

La compañía mantiene la previsión de invertir unos 1.500 millones de euros a lo largo del ejercicio y avanza que para los próximos años espera que el crecimiento de la inversión ordinaria esté por debajo del aumento del espacio comercial.

La depreciación de las divisas de algunos países en que opera -donde 60 facturan en una moneda distinta del euro- y la presión por adaptar los canales de venta a la digitalización y a los nuevos hábitos del consumidor son los argumentos con que Morgan Stanley recortó el precio objetivo de los títulos de la compañía gallega . Sin embargo, la climatología ha demostrado también en los últimos ejercicios ser decisiva para la cuenta de resultados de la firma.

La colección de otoño-invierno supone entorno al 70% de los resultados del conjunto del ejercicio, frente al 30% del resto de campañas. Ya el año pasado la llegada tardía del frío, junto con el crecimiento de la competencia digital, hizo que Inditex presentase sus resultados más discretos en cuatro años en su cuarto trimestre fiscal (del 1 de agosto al 31 de octubre).

Ese octubre fue el segundo más caluroso de la historia tras el de 2014, noviembre y diciembre también fueron algo más calurosos de lo normal y a ello se sumó una falta de lluvias generalizada. Los abrigos, que se lanzan en julio con el estreno de la temporada otoño-invierno, se quedaron por tanto durante semanas en los escaparates de las tiendas. Los resultados de la firma en los dos últimos trimestres de ese ejercicio mostraron una caída del margen bruto , hasta el 56,3% de las ventas, cuando 2016 alcanzó el 57%.

Las ventas crecieron después, en las rebajas de enero, cuando se dio salida precisamente al «stock» acumulado en los meses previos por la falta de mal tiempo. Luego sucedió lo contrario: el sector, Inditex incluida, llegó a las rebajas de junio con parte de sus colecciones de primavera-verano sin vender por la ausencia de calor en primavera.

Algunas de las predicciones estacionales ya disponibles apuntan este año a un otoño más próximo a valores más normales tanto en lluvias como en temperaturas. «Este otoño podría ser ligeramente más lluvioso de lo normal en zonas del norte e interior nordeste peninsular, y las temperaturas podrían ser algo más frías en el extremo sur y suroeste peninsular, así como en Canarias. En cambio, en el extremo nordeste este estación podría ser más cálida y suave», según el portal meteorológico eltiempo.es.

Las cifras de ventas del grupo en la temporada de otoño e invierno no se conocerán hasta la presentación de los resultados de su tercer y cuarto trimestre fiscal , en los próximos meses de diciembre y marzo respectivamente.

Como consecuencia de la presión que ejerce la digitalización de los clientes, el grupo propietario de marcas como Zara, Massimo Dutti, Bershka y Pull & Bear lleva ya tiempo reordenando sus establecimientos comerciales, sustituyendo sus tiendas más pequeñas por grandes locales, incluidas las «flagship stores».