Cómo los resultados de las elecciones de EE. UU. de 2024 podrían afectar su cartera de inversiones

Las elecciones no sólo influyen en los mercados a través de los resultados políticos; la manera en que provocan cambios económicos está arraigada en la psicología, la economía y las expectativas. Comprender estos efectos potenciales subraya la importancia de una cartera de inversión bien diversificada para mitigar los riesgos asociados con eventos políticos.

Para posicionar estratégicamente sus inversiones, considere lo siguiente:

- Diversificación: Una cartera amplia que abarque diferentes clases de activos y geografías reduce el riesgo asociado a sectores o economías específicos.

-Evaluación de riesgos: Analice cómo los resultados electorales podrían afectar sus inversiones, especialmente en sectores vinculados a políticas gubernamentales.

- Enfoque a largo plazo: Evite realizar cambios impulsivos basados en la volatilidad electoral a corto plazo. Enfóquese en sus objetivos financieros y en los principios fundamentales de inversión.

- Seguimiento de propuestas políticas: Manténgase informado sobre las plataformas de los principales partidos y candidatos para anticipar impactos específicos en sectores.

Estas son sólo algunas áreas a las que prestar atención mientras miramos hacia el futuro.

En períodos electorales, es común observar una volatilidad significativa en el mercado. Históricamente, el S&P 500 ha mostrado fluctuaciones antes y después de las elecciones, ya que los inversores reaccionan a las políticas propuestas y a posibles cambios en el liderazgo. Los datos indican que la volatilidad suele aumentar 90 días antes de las elecciones, con el índice de volatilidad CBOE Russell 2000 promediando 23,8 puntos durante este período.

Esta incertidumbre tiende a disminuir una vez que se conocen los resultados electorales, reduciéndose la volatilidad a un promedio de 22,5 puntos en los siguientes 90 días.

Los tres meses posteriores a las elecciones en EE. UU. han entregado históricamente rendimientos más sólidos en comparación con los períodos preelectorales:

- Rendimientos promedio preelectorales: 1,2% (4,76% anualizado)

- Rendimientos promedio postelectorales: 2,3% (9,15% anualizado)

El sector energético a menudo se beneficia en estas épocas, anticipando posibles desregulaciones. Por otro lado, el sector tecnológico puede presentar resultados mixtos; algunas empresas podrían beneficiarse del gasto prometido en infraestructura, mientras que otras podrían verse afectadas por discusiones sobre un aumento en la regulación.

Los posibles cambios en las tasas impositivas corporativas podrían impactar sustancialmente los rendimientos de inversión. Por ejemplo, un aumento de la tasa al 28% podría reducir las ganancias del S&P 500, mientras que una reducción al 15% podría incrementarlas en aproximadamente un 4% sobre las estimaciones actuales.

Esto podría generar ingresos adicionales—estimados en 1,2 billones de dólares durante la próxima década—para infraestructura y programas sociales. Los contribuyentes individuales que ganan más de 400.000 dólares podrían enfrentar tramos impositivos más altos, lo que podría afectar su estrategia a largo plazo.

Las discusiones sobre elevar las tasas de impuestos a las ganancias de capital también son motivo de preocupación, especialmente para los inversores de altos ingresos, ya que podría reducir el incentivo para operar. Esto es crucial, porque los ajustes frecuentes de la cartera son clave para los rendimientos a largo plazo.

Algunas industrias están preparadas para cambios drásticos. La administración podría mantener la presión sobre los precios farmacéuticos mientras reduce las cargas regulatorias, lo que potencialmente afectaría los ingresos de las compañías farmacéuticas en hasta 50.000 millones de dólares anuales mediante diversas medidas de control.

Proveedores de atención médica y compañías farmacéuticas podrían enfrentar controles de precios que reducirían sus ingresos. Gigantes tecnológicos como Meta y Google podrían incurrir en costos más altos para cumplir con regulaciones mejoradas de privacidad, lo que podría impactar sus precios de acciones.

Las políticas de la nueva administración impactarán muchas variables económicas, incluyendo el crecimiento del PIB, la inflación y la tasa de desempleo. Podríamos ver un crecimiento del PIB del 1,5% en 2024, impulsado por 2 billones de dólares en gasto en infraestructura, según analistas.

Los indicadores económicos actuales muestran que el PIB real está creciendo al 2,8% en el tercer trimestre, con un aumento del gasto del consumidor del 3,7%. Sin embargo, varios factores sugieren una posible desaceleración:

- Tasas crecientes de morosidad en tarjetas de crédito

- Crecimiento más lento del ingreso disponible real

- Aumento de quiebras empresariales

- Preocupaciones crecientes sobre la deuda gubernamental

La inflación sigue siendo una preocupación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que ha aumentado un 3,6% respecto al año anterior. Iniciativas para fomentar empleos manufactureros podrían añadir alrededor de 500.000 puestos de trabajo y beneficiar a la clase media, alterando la dinámica del mercado laboral.

La administración planea invertir 3 billones de dólares en atención médica, educación e infraestructura. Aunque estos programas se presentan como estímulos, la deuda nacional ya se proyecta que superará los 33 billones de dólares, lo cual es una gran preocupación para el futuro. La Oficina de Presupuesto del Congreso indica que tasas de interés en alza podrían llevar el servicio de la deuda al 10% del PIB para 2030.

La creciente carga de la deuda podría tener efectos duraderos en el crecimiento económico. Bajo las proyecciones actuales, la relación deuda-PIB podría alcanzar el 166% para 2054, lo que potencialmente conduciría a:

- Reducción del potencial de crecimiento económico

- Márgenes de beneficio corporativo más bajos

- Disminución de la competitividad internacional

- Mayor volatilidad en el mercado

Los requisitos masivos de endeudamiento gubernamental crean un efecto de «desplazamiento» en el mercado de inversiones. Por cada dólar de aumento en el déficit federal, la inversión privada típicamente cae en 33 centavos.

Los tenedores de bonos gubernamentales deben estar atentos al aumento de los rendimientos, lo que podría afectar su poder adquisitivo. Además, un presupuesto federal más agresivo en política fiscal puede influir en el mercado general.

La administración planea implementar aranceles que van del 60% al 100% en las importaciones chinas. Esta postura agresiva podría impactar significativamente sectores dependientes de las cadenas de suministro chinas y potencialmente desencadenar medidas de represalia.

Si se tiene éxito en renegociar acuerdos comerciales, esto podría reducir aranceles en un 10% y aumentar las exportaciones. Políticas que fomentan la fabricación nacional podrían afectar los flujos de inversión global, que ya han disminuido un 8% en el último año.

Los retornos del mercado históricamente muestran un desempeño positivo independientemente del liderazgo político, con el S&P 500 mostrando rendimientos positivos en el 73% de los años bajo presidentes demócratas y el 70% bajo liderazgo republicano. Los inversores deben monitorear varios factores críticos:

- Esfuerzos de diversificación de la cadena de suministro que afectan patrones de inversión tradicionales

- Mayor enfoque en capacidades de fabricación nacional

- Cambios en las alianzas comerciales globales que impactan sectores específicos

Las elecciones de 2024 ya están provocando cambios significativos en el mercado, la industria y a nivel global. Si le preocupan la política fiscal, las industrias reguladas o el gasto gubernamental, es momento de ajustar su estrategia. ¿Está preparado para la reforma fiscal? ¿Ha identificado a los ganadores en el nuevo entorno regulatorio? Manténgase informado y proactivo para aprovechar las oportunidades y minimizar los riesgos.