El Tesoro tiene que captar 83.000 millones de euros en solo cuatro meses

De esta forma, el Tesoro tiene por delante la difícil tarea de captar unos 83.000 millones de euros en cuatro meses en un momento de máxima tensión en los mercados, aunque parece que el organismo no tiene intención de modificar su calendario de emisiones.

Los vencimientos del Tesoro español hasta final de año suponen tan solo un tercio de los del Tesoro italiano, que superan los 183.000 millones de euros. De hecho, en agosto tiene unos vencimientos de 30.400 millones.

La falta de confianza de los mercados, el desplome de la recaudación y el necesario rescate de algunas comunidades con problemas de liquidez pueden dificultar el trabajo al Tesoro , que se está viendo obligado a ofrecer rentabilidades muy elevadas para captar dinero en los mercados. De hecho, la rentabilidad de las letras a 3 meses, el interés del papel a más corto plazo que emite el organismo, se ha multiplicado por ocho en lo que va de año. En la primera emisión de estas letras de 2012 (21 de febrero), el Tesoro pagó una rentabilidad media del 0,3%, mientras que en la última que ha hecho (24 de julio) el interés ha escalado al 2,4%.

A principios de año, el Tesoro optó por sacar al mercado papel a más largo plazo para aprovechar las condiciones de mercado , mejores gracias a las intervenciones del Banco Central Europeo (BCE). Esta decisión ha permitido al Tesoro cubrir el 72,2% de las emisiones de deuda a medio y largo plazo previstas y mantener una estrategia más prudente después de que se desvaneciera el efecto de las subastas del BCE.

Tras el recrudecimiento de las tensiones por las dudas que genera la economía española y su capacidad de hacer frente a la crisis de deuda sin ayuda, el Tesoro decidió refugiarse en el corto plazo para evitar pagar rentabilidades muy elevadas durante largos periodos de tiempo.

El último vencimiento, el que tendrá lugar en el mes de octubre, será el más difícil para el organismo dirigido por Íñigo Fernández de Mesa, ya que la cantidad ascenderá a 26.351 millones (6.085 millones en letras y 20.266 millones en bonos y obligaciones). En el resto de los meses que restan los vencimientos serán considerablemente inferiores y más fáciles para el Tesoro, ya que apenas superarán los 7.000 millones de euros, informa Ep.

En cualquier caso, el organismo tendrá que hacer frente a una situación muy tensa en los mercados, con la prima de riesgo en alta tensión.