La deuda, al alza, eleva hasta 1,4 billones la ‘hipoteca’ a los jóvenes

Ayer, el Banco de España avanzó que la deuda del conjunto de las administraciones públicas volvió a subir en agosto, sumando 3.243 millones de euros, lo que eleva la cifra total hasta 1.419.416 millones de euros. Esto supone que el endeudamiento total del país, una ‘hipoteca’ cuyo pago deberán afrontar los jóvenes del mañana y a la que se ha referido la ministra de Economía, Nadia Calviño, en varias ocasiones, se sitúa ya por encima del 121% del PIB.

Aunque este alza no ha llevado a la deuda a superar el máximo histórico alcanzado el pasado mes de junio, cuando se situó en 1.424.692 y llegó a subir al 122,8% del PIB al final del segundo trimestre del año, el dato aleja un poco más el cumplimiento de los objetivos comprometidos con Bruselas, que fijan en el 119,5% el nivel de deuda a final de año.

Cuadrar las cuentas no es ahora una prioridad ni del Gobierno, ni de Bruselas, que se han fijado como principal objetivo la salida definitiva de la crisis. Ahora bien, todos los expertos aseguran que este sí que será un asunto crucial en los próximos años. La sostenibilidad de la deuda depende en parte de su volumen, ya en niveles extremos, pero también influyen otros dos factores de manera decisiva: los intereses que se devengan y el crecimiento del PIB del país. Actualmente los intereses se mantienen bajo control gracias a las condiciones financieras que ha abonado el Banco Central Europeo. El verdadero reto llegará cuando este escenario cambie.

En el proyecto de Presupuestos Generales del Estado para 2022, el Gobierno estima que la partida que se destinará a pagar el coste de la deuda sumará 30.223 millones . Cifra que, aunque es un 4,7% menos (dado que el Ejecutivo espera reducir la deuda hasta el 115% del PIB y del déficit al 5% del PIB en 2022), es casi el doble de la que suponían los intereses de la deuda en 2008, cuando la deuda pública apenas superaba el 24% del PIB.

La otra palanca de reducción de la deuda, el crecimiento, tampoco está asegurada. El Gobierno fía por completo a este impulso la vuelta al equilibrio presupuestario, si bien aún hay muchas dudas sobre el vigor que tendrá la recuperación. Ya son varias los organismos que, como el FMI, el Banco de España o el servicio de estudios de BBVA, han puesto en cuarentena el perfil del rebote estimado por el Ejecutivo.

Deuda pública

Déficit público

Cifras IIº trimestre 2021, en % del PIB

Cifras IIº trimestre 2021, en % del PIB

50

100

150

200

0

Luxemburgo

Grecia

3,6

Dinamarca

Italia

0,4

Polonia

Portugal

-1,3

Suecia

España

-1,3

Bulgaria

Francia

-2,5

Bélgica

Irlanda

-2,6

Chipre

Países Bajos

-2,7

Zona Euro

Lituania

-2,9

Finlandia

-3,6

UE

Croacia

Estonia

-4,3

Austria

Portugal

-4,5

Eslovenia

Austria

-5,1

Hungría

Eslovenia

-5,7

Alemania

Rep. Checa

-5,8

Finlandia

Bélgica

-6

Eslovaquia

Alemania

-6

Malta

UE

-6,3

Irlanda

Eslovaquia

-6,4

Polonia

Rumanía

-6,7

Países Bajos

Zona Euro

-6,9

Rumanía

Malta

-6,9

Lituania

Letonia

-7

Letonia

España

-7,3

Rep. Checa

Hungría

-7,5

Dinamarca

Francia

-9,6

Suecia

Sin datos

Grecia

Luxemburgo

Sin datos

Italia

Bulgaria

Sin datos

Chipre

Estonia

Sin datos

Croacia

Fuente Eurostat/ ABC

Deuda pública

Cifras IIº trimestre 2021, en % del PIB

50

100

150

200

Grecia

Italia

Portugal

España

Francia

Bélgica

Chipre

Zona Euro

UE

Croacia

Austria

Eslovenia

Hungría

Alemania

Finlandia

Eslovaquia

Malta

Irlanda

Polonia

Países Bajos

Rumanía

Lituania

Letonia

Rep. Checa

Dinamarca

Suecia

Luxemburgo

Bulgaria

Estonia

Déficit público

Cifras IIº trimestre 2021, en % del PIB

0

Luxemburgo

3,6

Dinamarca

0,4

Polonia

-1,3

Suecia

-1,3

Bulgaria

-2,5

Irlanda

-2,6

Países Bajos

-2,7

Lituania

-2,9

Finlandia

-3,6

Estonia

-4,3

Portugal

-4,5

Austria

-5,1

Eslovenia

-5,7

Rep. Checa

-5,8

Bélgica

-6

Alemania

-6

UE

-6,3

Eslovaquia

-6,4

Rumanía

-6,7

Zona Euro

-6,9

Malta

-6,9

Letonia

-7

España

-7,3

Hungría

-7,5

Francia

-9,6

Sin datos

Grecia

Sin datos

Italia

Sin datos

Chipre

Sin datos

Croacia

Fuente Eurostat/ ABC

De hecho, también ayer, España volvió a copar los primeros puestos de las estadísticas europeas, pero no por sus datos de crecimiento, sino de deuda y déficit. Nuestro país registró la tercera tasa de déficit público más elevada de la Unión Europea en el segundo trimestre de este año, el 7,3% del PIB , y la cuarta en lo que se refiere al nivel de deuda, el 122,8% del PIB, según los datos publicados por Eurostat.

Nuestro país se mantiene así a la cabeza de Europa en déficit y deuda pese a que las cifras han dado un cierto respiro acompañadas por el avance de la vacunación y la mejora del tono económico tras las menores restricciones impuestas a la actividad. De hecho, el déficit español cayó 1,1 puntos porcentuales en el segundo trimestre con respecto al 8,5% que marcó en el primer trimestre del año. Se mantiene no obstante entre los más elevados de la Unión Europea, solo superado por el 9,6% de Francia y el 8,5% de Hungría. Tampoco son mejores las noticias en lo que se refiere a la deuda pública. El 122,8% de España en relación con el PIB solo es superado por Grecia (207,2%), Italia (156,3%) y Portugal (135,4%).

Además, Eurostat señaló a nuestro país como uno en los que más aumentó el nivel de deuda con respecto al año pasado. «Los mayores incrementos en el ratio de deuda se registraron en Grecia (+15,9%), España (+12,5%), Malta (+10,8%) y Portugal (+9,1 puntos%), mientras que se observaron disminuciones en Irlanda (-3,1%), Dinamarca (-1,5%) y los Países Bajos (-0,8%)», remarca Eurostat.

Pese a la profunda cicatriz que ha dejado la pandemia en las cuentas públicas del Viejo Continente, la vacunación comienza a dejarse notar, aunque con timidez, en toda la Eurozona de forma generalizada. Los datos publicados esta mañana por la oficina comunitaria de estadística desvelan que el déficit de la zona euro cayó dos décimas porcentuales respecto a los tres meses anteriores (del 7,1% al 6,9%) y tres décimas en la Unión Europea en su conjunto (del 6,6% al 6,3%). Por su parte, la deuda pública cayó 1,7 puntos porcentuales en la eurozona (del 100% al 98,3%) y 1,5 puntos en el club comunitario (del 92,4% al 90,9%).

El camino hasta la normalización de las cuentas públicas tras el envite de la pandemia se antoja por tanto largo y tedioso. Solo dos de los Estados miembros para los que Eurostat dispone de datos en el segundo trimestre lograron un superávit: Luxemburgo y Dinamarca. Los países con tasas de deuda más bajas fueron Estonia (19,6%), Bulgaria (24,7%) y Luxemburgo (26,2%).

«Se observaron disminuciones en el déficit respecto al primer trimestre de 2021, pero se mantiene en un nivel elevado. La relación con el PIB disminuyó principalmente debido a un mayor crecimiento, mientras que los gastos e ingresos aumentaron en términos absolutos en comparación con el primer trimestre de 2021. Ingresos totales y el gasto total siguió estando influenciado por las respuestas políticas a la pandemia de Covid-19», zanja.

Y es que pese a que el gasto público destinado a amainar los efectos de la pandemia bajó algo en el periodo, los ingresos públicos no consiguen aún remontar. Según Eurostat, los ingresos públicos totales de la eurozona ascendieron al 46,2% del PIB , algo menos que el 46,7% del primer trimestre de 2021. En lo que se refiere al gasto público, ascendió al 53,1% del PIB, cifra que queda por debajo del 53,8% del primer trimestre del año.