ABC PARA UNE

Gestión de riesgo de mercado. Métodos avanzados para su cuantificación y control

La medición y gestión del riesgo es una disciplina relativamente nueva, que ha surgido con gran dinamismo después de los episodios de inestabilidad y crisis financiera que se presentaron en los años 80 y 90

19/04/2023 a las 09:41h.

En la actualidad, la constante innovación financiera urge la necesidad de contar con métodos y procedimientos para el control de riesgos, cada vez más sofisticados y rigurosos. El complejo escenario presente ha motivado que entidades bancarias y supervisores bancarios prioricen la medición y gestión de ... los riesgos financieros.

Sonia Benito Muela, doctora en Economía y profesora en el departamento de Análisis Económico de la UNED, coordina la edición del libro 'Gestión de riesgo de mercado. Métodos avanzados para su cuantificación y control', escrito en colaboración con Carmen López Martín, doctora en Economía y profesora en la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la UNED; Laura García Jorcano, doctora en Banca y Finanzas y profesora en la Universidad de Castilla-La Mancha; y Raquel Arguedas Sanz, doctora en Ciencias Económicas y Empresariales, y profesora de Economía Financiera en la UNED. El libro describe y formula los diferentes modelos de estimación y procedimiento estadístico, ilustrándolos a través de diversos ejemplos, por lo que resulta especialmente interesante para estudiantes de materias relacionadas con la medición del riesgo de mercado, así como para profesionales relacionados con el sector bancario y la gestión de riesgos o personas que desean comprender cómo se realizan estos análisis.

La coordinadora y coescritora de la obra desvela algunas de sus claves:

- ¿Qué engloba la gestión del riesgo para una entidad?

- En el capítulo introductorio se habla claramente de la necesidad de gestionar los riesgos financieros que afronta una entidad, entendiendo por gestión el proceso que engloba la identificación de los mismos, su cuantificación y control. Cuando hablamos de control, nos referimos a que la entidad financiera, una vez valorados los riesgos que afronta, debe tomar decisiones consecuentes con ellos. Si, por ejemplo, está asumiendo más riesgo del que desea, tendrá que tomar decisiones encaminadas a reducirlos.

- ¿Realmente es posible un mundo en el que los riesgos de mercado estén controlados o las propias actividades mercantiles y financieras implican siempre un riesgo?

- El adverso entorno y la volatilidad financiera en el que se ha venido desarrollando la actividad económica en los últimos años, han puesto de manifiesto la importancia que tiene para las empresas y, en particular para las entidades financieras, la adecuada gestión y control de sus riesgos. La existencia de riesgos, crédito, operacional o riesgo de mercado, no se pueden eliminar, pero se pueden reducir o controlar. Para hacerlo, es esencial la combinación de unas políticas prudentes y el uso de metodologías y procedimientos de efectividad contrastada, que permitan limitar pérdidas potenciales, la obtención recurrente y saneada de resultados, así como asegurar una posición de solvencia holgada.

- ¿Cuál es el valor diferencial que aporta este libro para los estudiantes e interesados en la materia?

- Este libro introduce al lector en la importancia de valorar y gestionar adecuadamente los riesgos que afronta una entidad financiera. Además, en el área de riesgo de mercado se describe de forma sencilla, pero detallada, los métodos desarrollados para su estimación. Eso incluye tanto los métodos utilizados para estimar la volatilidad de una cartera, como la estimación de su valor en riesgo (VaR) o la pérdida esperada (PE). Estas dos últimas medidas son actualmente utilizadas por los bancos para fijar sus requerimientos de capital por riesgo de mercado. El libro también describe los métodos desarrollados para la estimación de estas medidas y las técnicas necesarias para estudiar su correcta estimación, lo que se conoce como backtesting. La relevancia del libro radica no solo en recoger en un solo volumen todos esos temas, sino que además, lo presenta en lengua castellana, donde me atrevería a decir que no hay ningún libro que recoja conjuntamente, y con la profundidad que aquí se hace, los temas mencionados.