Rara jornada de avances

Un poco rara la sesión. El acontecimiento más importante de la semana será la reunión de líderes comunitarios que comienza mañana mismo y no se espera demasiado éxito, al menos en temas tales como la mutualización de la deuda. Aunque sí parece que se está avanzando en la creación de una unión bancaria. Incluso España confía en que Europa acepte la capitaliación de los bancos de manera directa, a través del fondo de rescate, aunque según el documento que hoy publicó el Eurogrupo, Europa realizará la inyección a través del FROB desde el fondo de rescate actual hasta que venza. Entonces, le vendrá a sustituir el fondo de rescate permanente. Aunque el Eurogrupo no ha aclarado explícitamente si el fondo de rescate tendrá preferencia a la hora de cobrar, sí parece sobreentenderse que, al emplear el fondo de rescate actual, que no tiene ningún tipo de privilegio como acreedor, parece que todos los tenedores de bonos españoles tendrán los mismos derechos. No es baladí: los bonistas no tendrán por qué pedir más intereses al Tesoro por tener más riesgo. Eso sí, los ministros de Finanzas de la zona euro han acordado que el Gobierno español sea el responsable último del rescate a la banca y, además, ha añadido que se vigilará que España cumple con el ajuste fiscal y las reformas estructurales.

Y veremos si finalmente los fondos de rescate pueden emplearse en la compra de bonos en el mercado secundario.

Aunque la cumbre europea fracase, los inversores pueden tener la esperanza en una respuesta por parte del Banco Central Europeo la próxima semana.

La enésima negativa de Angela Merkel a los eurobonos, esta vez ante el Parlamento alemán, no le hizo mucho mal a la prima de riesgo de España, que cerró prácticamente en los mismos niveles en los que terminó la sesión anterior: en los 536 puntos básicos. Aunque la rentabilidad del bono español subió hasta el 6,92%. Si la prima de riesgo no subió demasiado fue porque el interés del bono alemán subió desde el 1,50% hasta el 1,57%. Eso fue lo que hizo posible que la prima de riesgo de Italia se redujera desde los 465 hasta los 460 puntos básicos. La rentabilidad de su bono a diez años subió apenas dos centésimas: desde el 6,15% hasta el 6,17%.

La subida de la rentabilidad de la deuda alemana, además de tener lugar porque parte del dinero que salió de ella se dirigió a la Bolsa, también se debe a la creciente presión que se cierne sobre ella. De hecho, la agencia Egan Jones rebajó la calificación de Alemania desde AA- hasta A+.

Ahí está lo raro de la jornada: las deudas periféricas se deterioraron, mientras que las Bolsas continuaban subiendo.

Si Europa no daba muchos motivos para las subidas de las Bolsas, las razones había que buscarlas un poco más lejos. Por ejemplo, en Asia. Otra vez por los rumores sobre la posibilidad de que China ponga en marcha nuevos estímulos económicos. Aunque, en este casos esos rumores venían mejor fundados que en otras ocasiones, porque lo decía el propio 'China Securities Journal'. Las políticas podrían incluir estabilización del comercio externo, el aumento de la inversión en infraestructuras y reducción de impuestos, de acuerdo con el rotativo.

También ayudó Estados Unidos. De hecho, las cifras que se publicaron allí hicieron posible que el selectivo español subiera 100 puntos de golpe: desde los 6.560 hasta los 6.660 puntos. Sobre todo los del sector inmobiliario: las preventas de viviendas subieron un 15,3% en mayo en comparación interanual, cuando se preveía un incremento del 9,9%. En lectura mensual, el crecimiento fue de un 5,9%, por encima del 1,9% que esperaban los analistas. El otro dato importante que se publicó en Estados Unidos también fue positivo: las órdenes de bienes duraderos subieron un 1,1%, por encima del 0,5% que esperaban los expertos. Aunque sin bienes de transporte o defensa, la lectura fue algo peor de la esperada. Pero, al menos, estos números ayudaron a reducir los temores ante la ralentización de la industria y a confiar en una recuperación del sector inmobiliario americano.

Estos datos justificaron una ligera recuperación del petróleo. El barril de Brent, de referencia en Europa, subió hasta los 73 dólares, mientras que el barril de West Texas, de referencia en Estados Unidos subía más de un 1%, para recuperar el nivel de los 80 dólares. También recuperó posiciones el cobre, mientras que el oro retrocedió posiciones.

El euro tras la publicación de las cifras de Estados Unidos se debilitó: bajó hasta 1,2474 unidades.

En el selectivo español, Bankia lideró los ascensos, con una revalorizción del 6,85%, después de que Bruselas haya aprobado su plan de rescate de manera temporal, dado que le ha dado a la entidad un plazo de seis meses para presentar un plan de reestructuración profunda. Hasta entonces, cuenta con una garantía de liquidez de 19.000 millones de euros.

A continuación, Sacyr Vallehermoso, que subió un 5,64%. Dia, por su parte, ganó un 4,63%. Entre los mejores, más bancos, como CaixaBank, que se apuntó un 3,84%, además del Santander, que avanzó un 2,95%. También hubo constructoras entre los mejores, como OHL, que se revalorizó un 3,40%. También Acciona ganó más de un 3%. FCC y Ferrovial se apuntaron un 2,83% y un 2,76%, respectivamente.

Entre los grandes valores, buenos resultados para Repsol e Iberdrola, que ganaron más de un 2%. Y para Telefónica, que se apuntó un 1,76%.

En rojo sólo cerró un valor: Mapfre, que retrocedió un 0,07%. Y, entre los peores, pero en verde, sólo tres valores subieron menos de un punto porcentual: Bankinter y Gamesa, que avanzaron un 0,44%, así como Acerinox, que se apuntó un 0,92%.

En el Mercado Continuo, sólo San José le ganó a Bankia en rentabilidad: subió un 9,09%. Entre los mejores valores, Montebalito, Renta Corporación y Azkoyen, que ganaron más de un 6%. En el otro lado de la tabla, Tavex se dejó más de un 9%, mientras que Metrovacesa perdió más de un 8% y Solaria, más de un 7%.