La subida de tipos del BCE castigará a las economías periféricas

El anuncio del Gobierno portugués de que solicitará finalmente la ayuda del fondo de estabilización del euro justamente en el día de ayer añade aún más dudas sobre la pertinencia de una subida de tipos de interés, ya que esta subida de tipos encarecerá también los intereses que Lisboa tendrá que pagar porque la UE y el FMI compren su deuda pública en lugar de subastarla en los mercados. Por no hablar de las negras perspectivas de crecimiento que ahora afronta Portugal, al igual que el resto de economías periféricas del euro (Grecia o Irlanda) y por supuesto también España, que en el día de ayer revisó a la baja sus previsiones económicas para los años venideros.

Sin embargo, el país que con mayor influencia sobre el Banco Central Europeo, Alemania, se encuentra ahora mismo con un crecimiento económico vigoroso y una subida de tipos sí le viene bien para evitar desequilibrios. Por ello, tanto el Gobierno de Merkel como distintos economistas germanos llevan tiempo solicitando un alza en las tasas de interés. Los motivos para pedir este alza son el peligro de inflación , motivado sobre todo por el alza de los precios del petróleo pero no por otras circunstancias estructurales.