ETF, el elemento de moda de la gestión pasiva

Los ETF (exchange-trade fund, en inglés) son instrumentos híbridos entre los fondos y las acciones. Se trata de un fondo que cotiza en Bolsa, por lo que se puede comprar y vender dependiendo del precio que tengan en cada momento. En general son fondos indexados, esto significa que su política de inversión consiste en replicar el comportamiento de un índice de referencia como puede ser el Ibex 35 o índices que sigan criterios ASG como el S&P 500 ESG. «La inversión socialmente responsable, es compatible con la gestión pasiva. Se pueden asignar sus activos a estrategias más sostenibles, utilizando los índices que existen», explica Pradas.

Las ventajas de estos instrumentos son la diversificación, la liquidez y los bajos costes de transacción , entre otras. Al replicar un índice, tienen una gran diversificación. Se pueden comprar y vender en tiempo real, mientras que sus comisiones son bajas en comparación con otros productos. Otra ventaja es su transparencia, ya que existe mucha información sobre el índice que replican. Pero la fiscalidad es el gran inconveniente al que se enfrentan los ETF en España. «No tienen el incentivo fiscal de poder hacer traspasos entre ellos sin tener que pagar impuestos», como sí ocurre con los fondos, explica Pradas.

«Son un instrumento muy utilizado en la parte institucional, mientras que a nivel particular sólo lo emplean quienes tienes ciertas nociones de inversión», dice Ríos, de Imantia, quien ve en los ETF una herramienta muy flexible para poder entrar posiciones de manera rápida y eficaz.