Por qué no convence la reforma financiera

Todas las entidades bancarias deben trasferir de forma obligatoria los activos problemáticos adjudicados, que a diciembre de 2011, se encontraban en torno a 80,000 millones de euros, a sociedades de gestión de activos. Con la medida, se intenta limpiar el balance de las entidades, aunque hay que tener en cuenta que para que la separación sea real, es decir, para que el ladrillo salga de sus cuentas, los bancos no puden tener más del 20% del capital de su sociedad ni tener una implicación directa en su gestión. En la actualidad, gran parte de estos activos ya están en sociedades inmobilirias especializadas lo que pone el efecto de esta medida en entredicho. Sobre todo, si se tiene en cuenta que al no incluirse ayudas públicas en estas sociedades, ni de capital ni de liquidez, las mismas seguirán consolidando en el balance de las entidades. Sólo a medio plazo, si el mercado considera que los activos tóxicos se encuetran lo suficientemente provisionados, podría entrar capital privado y lograr la desconsolidación.

La nueva valoración del riesgo de toda la cartera de activos del sector, que deberán desempeñar dos expertos independientes, deja sin definir qué medidas deberían adoptar aquellas entidades en las que el auditor determine que son necesarios mayores saneamientos, en créditos no ligados al ladrillo.

Acrualmente, el FROB tiene liquidez disponible por unos 5.000 millones de euros, una cantidad que podría resultar insuficiente para hacer frente a las necesidades del sector. Además, las posibilidades de que el sector se encuentre con serias dificultades para devolver estos préstamos en 2017 también son crecientes.