Cellnex, el nuevo campeón europeo de las torres

En total, la compañía que dirige Tobías Martínez ingresó en 2020 un 55% más (1.608 millones) y logró un Ebitda de 1.182 millones (+72%). En total, ya reúne 128.000 emplazamientos -sumados los nuevos despliegues firmados- de los que 75.000 pertenecen a operaciones ya cerradas y otras 53.000 torres a transacciones que culminarán en 2021 como la que mantiene con CK Hutchinson en Italia (8.900 torres más 1.100 a construir) y Reino Unido (6.000 torres más 600 a construir), y la compra de Hifory en Francia (10.500 torres más 2.500 a construir). Pero , ¿le seguirá sonriendo la financiación? Fuentes de la compañía destacan que a finales de febrero la compañía disponía en tesorería de 17.400 millones de euros, y que la ampliación de capital de agosto -de 4.000 millones- fue un éxito. Por su parte, argumentan, las agencia de rating hacen de «reguladores» con sus valoraciones. Por ejemplo, Goldman Sachs, en su último informe del 26 de febrero mantenía la recomendación de compra, y destacaban que las previsiones de Ebitda para este año de 1.815 - 1.855 millones de euros son un 2% por encima del consenso de sus analistas.

Desde Cellnex también destacan la relevancia del último movimiento en Polonia, ya que apuntala su nuevo modelo de negocio de la «Torre aumentada» , que asocian con un cierto «retorno» a los orígenes de Cellnex como spin-off de la española Abertis y a lo que representa Retevisión en España para las televisiones. Es decir, un operador independiente de infraestructuras capaz de dar respuesta a todas las necesidades de conexión sus clientes. Movimientos como la venta de la unidad de torres de Telxius por 7.700 millones de euros a American Tower Corporation (ATC) avalarían esta apuesta: la segregación de las infraestructuras, en compañías especializadas e independientes. En este sentido, desde la firma, creen que «la competencia es buena» en referencia a ATC y su desembarco en Europa.

Cellnex como alumno aventajado aspira a quedarse con una buena porción de esta apetitosa tarta: según la publicación «TowerXchange» , hasta 2023 esta prevista la construcción de alrededor de 51.500 torres en 16 países europeos. Solo en Francia 15.000 nuevos emplazamientos por 11.000 en Alemania o 3.000 en España. En opinión de Javier Arenzana, el socio responsable de Telecomunicaciones en KPMG España, «es previsible que haya más operaciones de segregación de torres en Europa» - en las últimas semanas se han producido movimientos en esta línea en Vodafone (Vantage Towers), Orange (Totem) o Euskaltel (FibreCo) - y apunta a un movimiento de «reordenación de la estructura del mercado», en la que Cellenex «parece haberse asegurado una plaza en ese pool».