El Banco de España constata el mantenimiento del tono «moderadamente positivo» del PIB

Al respecto explica que está mejorando la confianza de los consumidores y los comerciantes minoristas, pero al mismo tiempo se observa un "cierto empeoramiento" de otros indicadores como las matriculaciones de vehículos particulares, tras los sustanciales incremento de los meses precedentes y el agotamiento de los fondos asociados al PIVE 4.

Por el contrario, los datos disponibles sobre inversión empresarial en bienes de equipo apuntan a una continuación de la paulatina recuperación observada en la segunda mitad de 2013.

Según la entidad, el ajuste de la inversión en construcción se sigue desacelerando al inicio de 2014, si bien destaca el comportamiento dispar de los indicadores de consumo, ya que se ha acelerado el crecimiento de la producción de materiales de construcción, mientras que han descendido las ventas de cemento.

Lo mismo ocurre con los indicadores adelantados, ya que los permisos de obra nueva residencial acentuaron su ritmo de caída, mientras que la licitación oficial en obra civil siguió mejorando.

Respecto al sector exterior, los últimos datos disponibles son de cierre de 2013 y señalan un fortalecimiento de las exportaciones en diciembre, pero también un repunte apreciable de las importaciones.

Por el lado de la oferta las señales son también heterogéneas, según el Banco de España, ya que el índice PMI -que sondea a directores de compras de empresas manufactureras- apunta a una expansión de la actividad industrial, mientras que el indicador europeo de confianza industrial ha retrocedido.

Para el sector servicios la mejoría parece más clara, ya que así lo señalan los indicadores cuantitativos y cualitativos. Además, indica que parece mantenerse la contención salarial, sobre todo, en los convenios de nueva firma, y que la subida de la inflación sigue siendo reducida.