BBVA advierte al Gobierno con la vía judicial si le impone más condiciones en la opa sobre el Sabadell

El problema aquí radica en cómo interpreta cada uno la ley de defensa de la competencia. El Gobierno entiende que tiene capacidad legal para incrementar las condiciones, mientras que BBVA sostiene que eso no es posible. «Nuestra interpretación es que el Gobierno puede mantener o suavizar las condiciones de la CNMC. No puede endurecerlas», ha señalado.

Noticia Relacionada

Banco Sabadell explora vender su filial británica por más de 2.000 millones para defenderse de BBVA

Daniel Caballero

La entidad tendría que recabar el OK de la junta de accionistas para hacer este movimiento en plena opa

«La ley es clara en su espíritu. Lo que dice la ley es que por motivos distintos de la competencia en determinadas circunstancias el Gobierno puede revisar una decisión de la CNMC», ha señalado, pero que eso lo que habilita al Ejecutivo es para mantener o suavizar las condiciones. Esto es algo que lleva meses pululando en el sector financiero y entre los analistas, que apuntan como válida a la interpretación que hace el banco vasco ya que el espíritu con el que se concibió la intervención pública en operaciones de concentración, dicen, está pensada para permitir operaciones que la CNMC puede hacer descarrilar, y no lo contrario.

En ese escenario, si el Consejo de Ministros decide fijar condiciones más duras en la operación, BBVA tiene la posibilidad de acudir a los tribunales. «Sí, tenemos la opción. Esa vía siempre existe. Cabría también que en función de qué condiciones fueran podríamos aceptarlas, o que las aceptáramos y pusiéramos recurso a la Justicia», ha dicho Torres en referencia a esta posibilidad.

El presidente del BBVA, asimismo, ha señalado que «lo que debería ocurrir es que la operación pase cuanto antes al ámbito de decisión de los accionistas del Sabadell. Cualquier cosa que impida eso, afecta negativamente al interés general del conjunto de España y de Cataluña en particular». Su intención es que los dueños de la entidad catalana puedan decidir cuánto antes su futuro ya que la operación se está alargando más de lo esperado.

La opa lleva ya más de 13 meses en marcha y se ha retrasado tanto especialmente por el análisis de la CNMC que ha durado casi un año. Pero hasta la fecha, BBVA ha logrado pasar todos los trámites. El de Competencia era el más espinoso de todos hasta la fecha y lo salvaron con compromisos pactados con una duración de hasta cinco años en según qué casos de mantener el crédito a pymes, las condiciones comerciales o con asuntos relacionados con inclusión financiera.

De cara a esa intervención en la opa, el Gobierno también puso en marcha una consulta pública inédita para recabar opiniones de todo aquel que quisiera pronunciarse sobre la opa y así armarse de argumentos contra la operación. Una consulta muy cuestionada y que, de hecho, se encuentra en los tribunales. No se sabe hasta qué punto el Ejecutivo la utilizará para justificar su intervención, pero la controversia está servida.

El Ministerio de Economía mantiene ocultos los resultados de la consulta pero el presidente del BBVA, que sí ha tenido acceso a los mismos, ha desvelado que les ha «sorprendido» que «el nivel de respuestas ha sido muy inferior al que esperábamos». Y que esas respuestas van en un sentido distinto al que buscaba el Gobierno: «Hemos visto una abrumadora mayoría de respuestas que consideran que no hay afección a cuestiones de interés general distintas de la competencia».

Más allá de ello, el Sabadell también se está moviendo estos días y se encuentra analizando una posible venta de su filial en Reino Unido, TSB, con la que buscaría intentar hacer desistir a BBVA. Esa venta podría materializarse por más de 2.000 millones de euros con los que acumularía más capital para otras operaciones y/o para convencer a sus accionistas de rechazar la opa con más dividendos. Lo cierto es que si se desprendiera de esta filial necesitaría el visto bueno de una junta extraordinaria de accionistas y cambiaría en gran medida el planteamiento de la opa en sí ya que es un activo muy importante dentro del perímetro del grupo catalán.

Torres, en su caso, ha sido claro sobre que esto no cambiaría el precio que ofrecen, que es en acciones en su mayoría y no en efectivo: «No vemos que esto vaya a tener ninguna incidencia en la oferta, en el precio que hemos puesto, dado que en nuestros cálculos tenemos en cuenta el valor de esa filial, que es un activo importante de Banco Sabadell». Aun así, considera que «no es el momento idóneo de acometer un proceso de venta de un activo relevante».