El cáncer griego se extiende ya a la deuda de España

El diferencial entre el bono español a diez años y el alemán, referente de solvencia, roza los 290 puntos básicos y se acerca a su máximo histórico

M. VELOSO

16/06/2011
Actualizado a las 13:28h.

Los mercados no tienen por costumbre avisar dos veces. Y hoy han extendido su temores por el resto de los países de la periferia europea. La deuda de Irlanda, Portugal, España e Italia ha iniciado la jornada bajo la presión más fuerte de los últimos ... meses. El diferencial entre el bono español a diez años y el alemán, referente de solvencia, se ha disparado hasta rozar los 290 puntos básicos —cerca de los 300 puntos, registrados el 30 de noviembre de 2010, tras el rescate a Irlanda— y cotiza a medida sesión en torno a los 270 puntos.

Los inversores dieron su toque de atención el pasado lunes. Esgrimiendo su ya habitual desconfianza en el futuro de Grecia, presionaron al resto de países de la periferia europea y obligaron a los ministros de Economía de la eurozona a convocar una reunión de urgencia al día siguiente para abordar el segundo rescate de la deuda helena. La falta de acuerdo político —esto es, Alemania no ha conseguido imponer sus exigencias al resto de socios— ha dejado a Atenas al borde del abismo y ha obligado al Ejecutivo de Yorgos Papandreu a remar en solitario —la oposición se ha negado a formar un gobierno de coalición y ha obligado al socialista a reformar su equipo— contra la bancarrota de su país.

En base a esa filosofía de no dar segundas oportunidades, los mercados han castigado hoy a los títulos sobernanos de España. El Tesoro público ha colocado hoy 2.839,5 millones de euros en obligaciones, cerca del mínimo fijado en el objetivo esta subasta: entre 2.500 y 3.500 millones de euros. Y, por si fuese poco, ha tenido que ofrecer un rendimiento más alto a los inversores. En concreto, el emisor ha colocado 1.513,15 millones en obligaciones a 15 años elevando la rentabilidad desde el 5,695% de la emisión anterior al 6,043%, el nivel más alto desde el año 2000, cuando los tipos se situaron en el 6,05%. Además, ha colocado 1.326,35 millones en una subasta adicional de obligaciones a 8 años situaqndo el tipo marginal en el 5,371%.

Efecto contagio

En ese momento, la prima de riesgo se disparó. El tipo del bono español a diez años ha superado el 5,7%, desde el 5,5% que marcaba en la apertura de la sesión del mercado de deuda. Por el contrario, el riesgo país de Alemania, con el que los inversores comparan la solvencia del resto de países europeos, se mantiene estable por debajo del 3%.

El resto de títulos periféricos también se han resentido. Así, la prima de riesgo de Italia se ha elevado hasta los 198 puntos básicos (el interés de su bono es ya del 4,875%), la de Irlanda hasta los 887 puntos (11,698%) y la de Portugal hasta los 808 puntos (10,9%). El Tesoro griego, en cambio, ha logrado mantener estable —eso sí, en su máximo histórico— el rendimiento de sus títulos a diez años, que se ofrece con una rentabilidad del 18% (1.523 puntos básicos).

Y mientras tanto, el Ibex, como el resto de plazas europeas, se mueve en «números rojos». El parqué español resgistra a mitad de la jornada una ligera caída del 0,53%.