Los argumentos a favor y en contra de la venta de Bankia

El Estado asumiría pérdidas si comenzara ahora las desinversiones, aunque podría apuntalar la mejorada imagen de España en los mercados internacionales

Los argumentos a favor y en contra de la venta de Bankia efe

maría cuesta

15/01/2014
Actualizado 16/01/2014 a las 08:21h.

Bankia está de moda. Así lo demuestran tanto su buena marcha en Bolsa como la favorable acogida que tuvo su reciente emisión de 1.000 millones de deuda en el mercado. Pero también las muestras de interés que ha recibido el FROB por parte de ... varios inversores para tomar parte en el proyecto. Desde el Gobierno se insiste, no obstante en que aún queda trabajo por hacer y que no se iniciará el proceso de desinversión hasta poco antes de finales de año . En el mercado, sin embargo, gusta la idea de que comiencen ya las ventas. ¿Cuáles son las ventajas y los inconvenientes de una y otra opición?

En contra de vender

El principal argumento de aquellos que defienden ceñirse al plan previamente establecido, que pasa por dar prioridad a la subasta de Catalunya Caixa, es que el Estado tendría que asumir pérdidas. Aunque es cierto que las acciones de Bankia cotizan ya en los entornos de los 1,35 euros a los que el FROB entró en su capital (en concreto ayer cerró a 1,33 euros y hoy coquetea con los 1,37), los expertos consultados aseguran que los grandes paquetes accionariales se venden en el mercado con descuentos sobre el valor de mercado. Un valor que, por otra parte, aún debe consolidarse en la Bolsa. Las acciones de la entidad acunulan una subida del 8% en lo que va de año y de más de un 166% desde julio de 2013. La gran incógnita es, en cualquier caso, si el paso del tiempo asegurará las ganancias para el Estado.

A favor de vender

Los defensores de comenzar ahora con la desinversión destacan las ventajas que tendría para apuntalar la mejorada imagen de España en los foros internacionales. Hoy mismo, «The New York Times» califica a Bankia como el «símbolo del renacer financiero español» . El diario recuerda que hace menos de dos años la caja parecía «la versión española de Lehman Brothers», mientras que «de repente ha pasado a convertirse en un símbolo de lo que podría ser el inicio de una recuperación financiera nacional».

Además, el hecho de que el Estado pueda comenzar a hacer caja con una entidad nacionalizada tiene evidentes réditos políticos. Más aún con las elecciones ya en el horizonte. No hay que olvidar que la factura para el contribuyente del rescate bancario no ha sido menor: 56.693 millones en ayudas públicas, de los que 38.383 ya da por perdidos el FROB . Todo un fracaso para las autoridades, que se pusieron como objetivo número uno que la reestructuración costara lo menos posible a los ciudadanos.