El BCE eleva la previsión de inflación en 2011 hasta 1,9%

En opinión de los encuestados, estas revisiones al alza "obedecen prácticamente en su totalidad al aumento de los precios del petróleo y de otras materias primas, cuyo impacto en la inflación se espera, no obstante, que sea solo de carácter temporal", ya que se prevé que los precios de las materias primas se estabilicen en el transcurso de 2011 y también que el ascenso temporal de los precios de los bienes intermedios se traslade solo parcialmente a los hogares, debido a la actual debilidad de la demanda de consumo.

Los resultados de la consulta, realizada entre el 14 y el 18 de enero, proporcionan nuevos argumentos favorables a una política monetaria menos acomodaticia por parte del BCE, que actualizará sus propias previsiones macroeconómicas el próximo mes de marzo, después de que el propio Jean Claude Trichet explicara en su última rueda de prensa en Francfort que el Consejo de Gobierno del BCE toma en consideración como parte de la información en función de la que fija su política monetaria los resultados de esta encuesta entre expertos en previsión económica.

Por otro lado, los expertos consultados por el BCE esperan que la actividad económica en la zona euro durante 2011 prosiga su consolidación y han revisado ligeramente al alza su estimación de expansión del PIB, hasta el 1,6%, lo que supone una décima más que su anterior pronóstico, mientras mantuvieron sin cambios la previsión del 1,7% para 2012.

Respecto a la distribución de la probabilidad agregada, los resultados de la encuesta reflejan un considerable desplazamiento hacia mayores crecimientos, ya que los encuestados asignan ahora una probabilidad del 39% al intervalo comprendido entre el 1,5% y el 1,9%, y una probabilidad inferior (27%) al intervalo comprendido entre el 1% y el 1,4%.

Por su parte, las expectativas de crecimiento a largo plazo (horizonte a 2015) se han modificado también ligeramente al alza al situarse en el 1,9%, en línea con las previsiones del Barómetro de la Zona del Euro de enero de 2011 y 0,2 puntos porcentuales por encima de las de Consensus Economics de octubre de 2010.

Respecto al desempleo, las expectativas de los expertos consultados contemplan en 2011 un ligero descenso de una décima de la tasa de paro, que se sitúa en el 9,9%, mientras que las expectativas para 2012 se han mantenido sin variación en el 9,6%. "Los encuestados consideran que existen riesgos al alza en las expectativas para 2011 y 2012", indica el BCE, que apunta que las expectativas a más largo plazo respecto a la tasa de desempleo (para 2015) permanecen sin cambio en el 8,3%.