Las claves del acuerdo que rediseñará el euro

Ha sido un pacto arrancado por Rajoy y Monti con fórceps pero fija las nuevas reglas que rompen el círculo vicioso entre la deuda soberana y los bancos

Las claves del acuerdo que rediseñará el euro EFE

M. NUñez

30/06/2012
Actualizado a las 13:43h.

¿Habrá ayudas directas a la banca sin pasar por los Estados?

El Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) y su sustituto a partir de julio, el Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiero (MEDE), podrán recapitalizar directamente los bancos en dificultades, sin pasar por los Estados, ... aunque con condiciones. Estas inyecciones de capital tendrán que respetar la normativa europea en materia de ayudas de Estado y estarán condicionadas a un plan de reestructuración, que será objeto de un contrato, el Memorándum de Entendimiento. Se trata de una de las principales concesiones de Alemania a España e Italia.

¿Cuándo estará operativo este fondo «salvabancos»?

Antes de finales año, una vez que se ponga en marcha la legislación para crear un nuevo supervisor bancario en el que participará activamente el Banco Central Europeo (BCE). Esta es una concesión de Francia a Alemania.

¿Cuál es la ventaja de que los fondos recapitalicen los bancos?

Que la operación de recapitalización de los bancos no pasa por los Estados, de tal manera que no aumenta ni el déficit ni la deuda pública y, por tanto, no elevan los desequilibrios macroeconómicos. En el caso de Irlanda, país que pidió un rescate global para sanear sus bancos, la Eurozona reexaminará su situación a la vista de los nuevos acuerdos.

¿Qué pasa con la línea de crédito concedida a la banca española?

Saldrá del FEEF y posteriomente del MEDE, aunque las cantidades se irán pidiendo poco a poco, a medida que se vayan necesitando. La novedad del acuerdo de la cumbre europea es que esta deuda no será preferente de cara a otros acreedores, lo que facilitará su colocación. Y cuando empiecen a funcionar las ayudas directas, se utilizarán.

¿Cómo se frenará la espiral del encarecimiento de la deuda?

Se ha decidido permitir a los fondos de rescate europeos comprar deuda de los países en dificultades siempre que éstos cumplan con las recomendaciones macroeconómicas de las autoridades europeas. Las condiciones de estas intervenciones se fijarán en un contrato.

¿Qué papel tendrá el BCE?

Hará de agente de las operaciones de captación de capital que hagan los dos fondos de rescate en los mercados para lograr la máxima eficiencia. Los títulos que emiten estos fondos tienen la máxima calificación financiera, la triple A.

¿Cuándo se conocerán los detalles del acuerdo?

El próximo 9 de julio hay una reunión del Eurogrupo en la que los ministros de Economía avanzarán más en los detalles del acuerdo político de ayer.

Y todo estas facilidades, ¿a cambio de qué?

Los países que pidan que los fondos europeos compren su deuda tendrán que cumplir al pie de la letra las recomendaciones que, por ejemplo, pueden implicar subidas de impuestos, reformas estructurales o recortes de gasto, pero no vendrán los hombres de negro.