«España ha vuelto»: JP Morgan mejora sus previsiones para 2014

El optimismo de JP Morgan se sustenta básicamente en tres pilares. El primero, el buen dato del índice PMI de diciembre (Purchasing Managers Index) , un indicador a nivel europeo que mide el estado en que se encuentran diversos sectores de la economía que, unido a los también alentadores datos de confianza del consumidor, apuntan a un inminente repunte del consumo . Además, «la recuperación de la actividad económica se puede apreciar en todos los indicadores desde el segundo trimestre de 2013», explica el informe, que destaca cómo el índice de confianza de la Comisión Europea refleja menos optimismo en Francia que en España .

En segundo lugar, el buen ritmo de las exportaciones, que se consolidan como motor del crecimiento de la economía . La entidad reconoce la dureza del proceso de devaluación interna que ha llevado a cabo el país pero asegra que ha sido clave para ganar competitividad. Así, «las exportaciones han crecido un 19% desde 2007 , y supusieron en 2013 en el 33% del PIB». En este punto, JP Morgan echa un capote a la reforma laboral del Gobierno y asegura que «ha permitido reducir la dualidad, mejorar la flexibilidad laboral y ayudará con el tiempo a reabsorber a los empleados inutilizados actualmente».

El trecer pilar lo constituyen las entidades financieras y su corrector proceso de recapitalización. La banca, eso sí, afronta todavía grandes retos, como la subida de la morosidad . Y la concesión de créditos , un problema que, según la entidad, no conocerá solución a corto plazo.

«Parece justo reconocer el formidable ajuste logrado por la economía española» , concluye JP Morgan. «Las cifras disponibles sugieren que hay suficiente dinamismo en la economía para reanudar el crecimiento pese a la ausencia de una mejora significativa en las condiciones de financiación», zanja