La debacle de la banca europea provoca otro «lunes negro» en las Bolsas

Hoy no abría el mercado americano por ser el «Labour Day» al otro lado del Atlántico, por lo que no se sabe qué hubiera pasado si Nueva York llega a haber arrancado en negativo. Pero no hizo falta un impulso malo desde el Nuevo Continente, ya que las bolsas europeas se valieron por sí solas. El Dax de Fráncfort cerró en el 5,28%, mientras que el Cac parisino acaba con el 4,73% de caída. La bolsa italiana ha caído un 4,83% y el mercado británico un 3,58%.

El viernes ya se apuntaron maneras con una caída bursátil importante y un repunte preocupante de las primas de riesgo española e italiana, que en esta jornada han subido el 9% y el 13%. Todo ello impulsado por malos datos macroeconómicos en Estados Unidos (especialmente el empleo) y la incertidumbre sobre el futuro de Grecia , cada vez más cerca de salir del euro.

Este lunes confirma los peores augurios y la Bolsa estrena la semana apuntando hacia otro batacazo (a las 16.10 de la mañana ya pierde un 4,48%) mientras los bonos español e italiano a diez años se disparan de nuevo a la espera de que el BCE refuerce la compra de deuda de estos dos países otra vez. La quita griega o la posibilidad de que no se cobren gran parte de los títulos de deuda pública de este país y otros están afectando a los bancos que supuestamente más bonos de deuda pública tienen en cartera .

Por ello, la evolución de algunos de ellos es muy reseñable en el día de hoy: Deutsche Bank pierde un 9%, BNP Paribas un 6,51%, Société Générale un 8,41% y Barclays un 6,54%, por hablar sólo de algunas de las principales entidades europeas. Los bancos españoles, con menos deuda pública periférica en cartera , mantienen por el momento el tipo y no caen tanto, aunque Santander se deja un 5,42% a los 45 minutos de que acabe la sesión y BBVA un 5,83%.

Precisamente este lunes Josef Ackermann, presidente de Deutsche Bank, ha metido más presión a los gobiernos diciendo que una quita de deuda pública llevaría a la quiebra a muchas entidades bancarias del Continente. Por suerte, este lunes no hay bolsa en Estados Unidos, por lo que una caída de Wall Street no va a agravar la situación. Pero el cierre de los valores bancarios el viernes pasado no auguraba nada bueno: un 8,34% de recorte Bank of America o un 4,6% JP Morgan.

Por su parte, la prima de riesgo está disparada, sí, (en 326 puntos básicos a la media hora de sesión) aunque es preciso analizar por qué . El interés que se pide por un bono español a diez años en el mercado secundario es ahora mismo del 5,16%, aún muy lejos de los niveles superiores al 6% que se vivieron a principios de agosto. Pero el bono alemán está más barato que nunca. Todo el mundo invierte en él y está muy cerca de bajar por debajo del 2% (se encuentra en un 2,02%). Por eso todas las primas de riesgo suben (Italia está en 367 puntos básicos y no parece que vaya a haber recortes «berlusconianos» capaces de evitar el ascenso).

En cualquier caso, es difícil no tener una lectura negativa de la situación en este momento, porque la tormenta financiera vuelve a infectar a la economía real y así no hay manera de salir a flote. Los bancos no tienen liquidez y no dan un préstamo. La subasta de bonos del pasado jueves tuvo un famélico seguimiento, el FMI apunta a que la banca europea va a necesitar ser recapitalizada , los recortes que los políticos preparan (para ahorrar dinero y desapalancarse) no hacen sino augurar más paro y estancamiento. La principal Bolsa de la zona euro, Fráncfort, lleva una caída libre continuada varias semanas y por el momento pierde un 3,03% a los 20 minutos de sesión. Un 2,98% París, un 2% Londres (fuera del euro) y un 1,88% el principal índice italiano.

La apertura de Wall Street esta tarde, a una semana del décimo aniversario del 11-S, puede terminar de tumbar a la renta variable europea. Veremos si, como dijo ayer en ABC el «doctor Doom» Nouriel Roubini, nos encontramos a las puertas de una nueva recesión.