¿Por qué suben las Bolsas europeas pese a las malas noticias económicas?

Los parqués europeos siguieron al unísono la tendencia positiva registrada por España: Milán subió un 2,3%, París, un 2,1%; Fráncfort, un 1,83% y el Eurostoxx, un 2,07%. Los analistas atribuyen este repunte a las medidas de estímulo para esquivar el fantasma de la deflación en la Eurozona y la lucha contra el paro que podría llevar a cabo el Banco Central Europeo (BCE) en los próximos meses. Fue el propio presidente de la entidad comunitaria, Mario Draghi, quien en su discurso en la reunión de los bancos centrales celebrada en Jackson Hole (Wyoming) el pasado viernes esbozó las actuaciones que está dispuesto a acometer en el mercado de deuda.

Estos incrementos se produjeron pese a los datos negativos que se han conocido en las últimas semanas, como el frenazo de las economías de los principales socios europeos , el deterioro de la confianza empresarial alemana (índice IFO) y las noticias sobre la tensión política de Francia a cuenta de la agenda de reformas de Manuel Valls, que ayer se materializó en la dimisión en bloque del Gobierno galo . Estos son, en concreto, las razones por las que repuntan las Bolsas.

El mercado asume que el BCE «va a pasar de las palabras a los hechos» y que podrían llegar estímulos como los que adoptó la Reserva Federal: masivas compras de deuda.

El equipo de análisis de la entidad Bankinter afirma que «el mercado se ha acostumbrado a convivir con la tensión geopolítica y se focaliza en la mejora del ciclo americano y el apoyo de los bancos centrales». Los inversores han adoptado una actitud más constructiva.

La crisis del Gobierno de Francia es interpretada por el mercado, según analistas, como un signo de que el país emprenderá de verdad el camino de las reformas estructurales y la contención de la deuda. Los miembros más díscolos frente a la austeridad salen del Ejecutivo.

Sin embargo, aún persisten algunos riesgos que podrían dar al traste con la paulatina mejora de los selectivos europeos.

La posibilidad de que Draghi se retraiga del anuncio de tomar medidas adicionales, «si es necesario», sería un jarro de agua fría para los inversores. El mercado descuenta esta intervención (una política monetaria más flexible) para levantar la evidente debilidad de la economía europea y una marcha atrás arruinaría esta expectativa.

Los acontecimientos que suceden en el conflicto de Ucrania y la escalada bélica en Oriente Medio no son buenas noticias para los mercados. La guerra comercial que mantienen la Unión Europea y Rusia sigue golpeando el crecimiento y las exportaciones de economías como Alemania.

Aunque la debilidad de la economía europea (lastrada por Alemania, Francia e Italia) ha sido lo que ha presionado al BCE a estar más alerta, los indicadores dibujando un difícil escenario. Cae la confianza empresarial alemana y se esperan malos datos de inflación.