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Telefónica sale de Sogecable y allana el terreno para asumir Digital +

F. ÁLVAREZMADRID. Las gestiones entre Telefónica y Prisa se resolvieron a media mañana de ayer con la decisión de la operadora de acudir a la opa de Sogecable y liquidar la totalidad de sus acciones

F. ÁLVAREZ. MADRID
Actualizado
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Las gestiones entre Telefónica y Prisa se resolvieron a media mañana de ayer con la decisión de la operadora de acudir a la opa de Sogecable y liquidar la totalidad de sus acciones (16,736 por ciento del capital), lo que supone un ingreso de 650 millones de euros. La negociación se llevó a cara de perro, rebasando incluso el plazo anunciado, puesto que sobre la mesa no estaba una simple decisión sobre la posición de Telefónica en Sogecable, sino la compraventa de Digital +, auténtica piedra de toque de la operación.

Compraventa sin aristas legales

La salida de la compañía que preside César Alierta del accionariado de Sogecable allana el terreno para el traspaso de la plataforma de TV por satélite, ya que lima cualquier arista legal que se pudiera presentar. De una parte, acalla las hipotéticas críticas que Telefónica podría haber recibido por desaprovechar una oportunidad única de capitalizar una inversión a un precio de mercado muy por encima del valor actual -según distintos analistas-. De otra, la retirada de la primera empresa española del capital de Sogecable disipa las sombras legales sobre la posterior asunción de Digital +. La compra, en todo caso, ya no será una operación vinculada entre accionistas de una misma empresa, lo que facilita las cosas con el regulador y, en la práctica, revaloriza a la propia plataforma Digital +. Y ya habrá tiempo luego de cuantificar la prima de un activo que se entrega limpio de polvo y paja legal.

Telefónica se unió así al grupo francés Vivendi, que también decidió acudir a la opa con el 0,64% del capital, después de haber reducido su participación desde el 5,5% en una oferta para titulares de bonos canjeables por acciones.

A partir de ahora habrá que determinar cómo se completa la transmisión patrimonial de Digital +. La operación podría hacerse mediante la compra del negocio o bien traspasando el control de Sogecable a Telefónica previa escisión de la privada Cuatro, que pasaría directamente bajo control de Prisa.

El Grupo Prisa prevé liquidar la opa sobre Sogecable a finales de este mes, según dijo el consejero delegado de Prisa, Juan Luis Cebrián, en la junta general de accionistas del Grupo. Prisa, que compró a mediados de febrero una participación del 2,95% a Eventos, sociedad controlada por El Corte Inglés, posee el 50,41% del capital de Sogecable, por lo que su oferta se dirige al 49,59% de la empresa audiovisual, un total de 68,6 millones de acciones. Sogecable se ha valorado en 3.870 millones de euros (27,98 euros por acción).

Como garantía del pago de la opa, que no está sujeta a ninguna condición, Prisa ha presentado un aval por un importe de 1.920 millones de euros otorgado por HSBC Bank.