La Sareb retoma la venta de su promotora inmobiliaria Árqura Homes

Fue en 2019 cuando la Sareb anunció la puesta en marcha de Árqura para promover proyectos residenciales. Integró activos por más de 800 millones con el objetivo de desarrollar más de 17.000 viviendas. En eso se ha empeñado estos años, construyendo y dando salida a los mejores activos que tenía la Sareb.

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Antonio Ramírez Cerezo

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En 2022 el Gobierno dio un volantazo a la Sareb y compró parte de su participación a los bancos para convertirse en el accionista mayoritario; ya era accionista previamente y lo que hizo fue superar el 50% del capital para tener el control. Y en 2023 se dio otro giro de guion.

La Sareb compró el año pasado el 10% que no controlaba de Árqura a Värde Partners y poco después inició la reflexión de vender gran parte de la promotora. Para ello contrató a Deloitte como asesor financiero y Garrigues como asesor jurídico; el objetivo era que elaboraran informes para comprobar la viabilidad de una venta o si era mejor continuar con la actividad como hasta ese momento.

La conclusión fue positiva y la Sareb estaba dispuesta a vender, en una operación que el mercado calculaba que podría superar los 800 millones de euros y en los escenarios más optimistas llegar a los 1.000 millones. La decisión de poner el cartel de 'se vende', por el tamaño e importancia, requería pasar por el consejo de administración. Y fue ahí cuando no se llegó a consumar por los cambios que hubo en el FROB y el Ministerio de Economía a principios de año.

La presidenta del FROB, Paula Conthe, fue reclutada por el ministro Carlos Cuerpo para ser secretaria general del Tesoro. Y el puesto en la autoridad nacional de resolución pasó a manos de Álvaro López Barceló.

Estos cambios lo paralizaron todo ya que el FROB, y en especial su presidente, es el que toma las decisiones en la Sareb como accionista mayoritario. López Barceló quería estudiar la operación y la situación, es decir, ponerse al día, antes de dar luz verde a iniciar el proceso de venta de Árqura. Ahora, el presidente del FROB ya tiene conocimiento del estado de la situación y la Sareb ha retomado la operación. Fuentes del 'banco malo' confirman que están trabajando en aprobar la puesta en marcha de la venta «de aquí a otoño» y apuntan a que «esta operación supondrá un gran avance para la desinversión de suelos que la Sareb tiene en cartera». En suma, que la decisión de poner oficialmente el cartel de 'se vende' se prevé tomar próximamente.

Esto supondría iniciar ya los contactos con potenciales compradores. Lo cierto es que en la prospección de mercado que se ha venido realizando en los últimos trimestres sí que se ha percibido interés en Árqura.

En su momento la promotora nació con una capacidad para sacar adelante más de 17.000 viviendas. Con el paso de los años ese perímetro ha ido descendiendo con la comercialización de las promociones terminadas. Desde el origen se han entregado ya 3.302 viviendas y el número va en aumento.

Para darle más brillo a la compañía, la Sareb decidió ampliar el perímetro traspasándole más suelo para alcanzar, como publicó 'Cinco Días', una cartera para 18.000 viviendas. En este sentido, fuentes de mercado destacan que de esta manera Árqura sería una inversión más atractiva para futuros compradores. En todo caso, el cierre de una posible operación apunta a que se podría acometer ya más bien en 2025.

Así las cosas, entre los objetivos de dar salida a la joya de la corona de la Sareb está obtener caja para poder pagar la mayor cantidad de deuda posible. El 'banco malo' nació con una deuda de 50.781 millones de la que aún quedan pendientes de devolver más de 29.000 millones.