La productividad frena en seco: su crecimiento es un 38% menor que el pasado año

En el análisis se explica que el 44,3% del crecimiento del PIB del primer trimestre (3,1%) se debe a la creación de empleo y que el capital aumenta su contribución (26,3%), un porcentaje similar al del último trimestre de 2024, pero mayor a la de los precedentes. «La contribución de la PTF se desacelera con respecto a 2024 y, aunque continúa siendo positiva (29,4%), es sustancialmente inferior a la del promedio de 2024 (41,7%)», dice el trabajo.

Según el trabajo, el aumento de la PTF en el primer trimestre ha sido intenso en el sector primario, con un incremento interanual del 3,5%, lejos del sector manufacturero (1,0%) y en los servicios (1,0%). En los sectores de la energía y la construcción la contribución de la PTF ha sido negativa (-2,5% y -1,1% respectivamente). Dicen que los servicios, al igual que en trimestres anteriores, «muestran un comportamiento dual». Mientras en alguno de ellos la productividad aumenta más que en la media de la economía (comercio, transporte y hostelería, 3,04%; actividades profesionales, científicas y técnicas, 2,6%), en otros desciende (información y comunicaciones, -3,7%; actividades financieras y de seguros, -2,6%) o crece muy poco (actividades artísticas, recreativas y otros servicios, 0,3%).

Aseguran que en comparación con el último trimestre de 2024, en el primero de 2025 el crecimiento interanual de la productividad (PTF) mejoró en todos los sectores de actividad, salvo en cinco: actividades financieras y de seguros; agricultura, ganadería y pesca; actividades inmobiliarias; actividades artísticas, recreativas y otros servicios; y construcción.

Argumentan los estudiosos de la Fundación BBVA y el Ivie que desde 2014, tras la Gran Recesión, y con la excepción de 2020 por la pandemia, la economía española ha tenido un crecimiento «robusto», y que a diferencia de periodos anteriores, estos últimos años el crecimiento ya no ha ido acompañado de una reducción de la productividad, que ha mejorado, salvo en los años de la crisis sanitaria, al tiempo que se creaba empleo.

Recuerdan que en el primer trimestre el PIB creció un 3,1% en tasa interanual, una cifra inferior al aumento superior al 3,5% de los trimestres anteriores, y que la productividad por hora trabajada subió un 1,03%, una tasa similar a la del último trimestre de 2024. También constatan una de las anomalías de la productividad de l trabajo en España, que sólo avanza cuando se destruye empleo, como ha ocurrido durante las crisis.

«La productividad del trabajo (por hora) está en niveles un 22,2% superiores a los de 2000 debido -dicen- a la intensa destrucción de empleo que se produjo durante la Gran Recesión; y también por encima de los niveles pre-covid, cuando el empleo era inferior al actual. Por tanto, desde principio de siglo se han combinado mejoras en la productividad del trabajo con crecimientos del empleo».