Finanzas personales
Los planes de pensiones pierden 11.000 millones de euros en solo medio año
Las caídas en la Bolsa y en los mercados de deuda se suma al golpe fiscal de Escrivá
El hachazo a los planes de pensiones hunde las aportaciones
Tras el doble hachazo a los incentivos fiscales para el ahorro privado que ha asestado el Gobierno en los Presupuestos Generales de 2021 y 2022, este año estaba llamado a ser el que realmente descontase el impacto sobre el comportamiento del sector de los ... planes de pensiones privados. El recorte de las desgravaciones en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) para los planes individuales ha supuesto un cambio de tendencia que ha comenzado a vaciar estos instrumentos financieros de ahorro. Y a ello se suma un año de incertidumbre en los mercados financieros que ha laminado la rentabilidad de los planes y apuntalado la caída de patrimonio y pérdida de negocio del sector.
Sin ir más lejos, solo en los primeros seis meses de 2022 el sector ha perdido casi 11.000 millones de euros de los planes de pensiones e instrumentos de previsión social complementaria en España, un 8,5% del total bajo gestión. De este dinero que ya ha perdido el sector privado del ahorro, 8.199 millones corresponden a los planes de pensiones individuales, otros 2.625 millones han perdido los planes de empleo y 77,6 millones pertenecían a los planes asociados.
De este modo, el volumen de activos se situó en 117.095 millones de euros, lo que supone un descenso de 6.573 millones de euros en el segundo trimestre del año y equivale a un 5,3% menos que a cierre de marzo. Y lejos de los 127.998 millones de euros que acumulaba al cierre de 2021.
Cabe recordar que los planes de pensiones en su conjunto cerraron el primer semestre con una rentabilidad negativa del 6% a un año debido a la «elevada volatilidad persistente en los mercados financieros por las tensiones geopolíticas, inflacionistas y los temores a una recesión», que provocaron correcciones en los mercados bursátiles y de bonos.
Evolución del patrimonio en ahorros
privados de los españoles
127.998
117.094
118.522
116.418
En millones de euros
110.963
106.885
106.844
104.518
100.456
92.769
86.527
85.834
84.750
85.003
83.147
81.263
78.406
72.909
60.000
2005
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
Fuente: Inverco
ABC
Evolución del patrimonio
en ahorros privados
de los españoles
En millones de euros
117.094
130.000
127.998
120.000
110.000
100.000
90.000
80.000
72.909
70.000
60.000
2005
07
09
11
13
15
17
19
21
22
Fuente: Inverco
ABC
No en vano, esta caída de patrimonio lejos de responder a un elemento coyuntural de la economía que derive en una mayor necesidad de los ahorros está estrechamente ligada al golpe fiscal que el Gobierno ha aplicado a los planes individuales, en favor de los planes de empleo. Pero con un matiz, este desplazamiento de incentivos se produce cuando la implantación de los planes de empleo aún es residual en España. Por lo que asistimos a un periodo en el que los planes privados han perdido ya todo atractivo fiscal y aún no se ha logrado generalizar la puesta en marcha de instrumentos de ahorro en el marco de las empresas.
El resultado de este desalineación en las políticas aplicadas por el Gobierno: una caída de aportaciones por parte de los ahorradores del 16%, que se suma al desplome del 31% experimentado en 2021. Cabe recordar que el pasado año fue el primero en el que se aplicaba el recorte de incentivo fiscales. En el Presupuesto de 2021 se llevó a cabo un recorte del 75% en la cuantía que se puede desgravar el contribuyente en el IRPF por las aportaciones a los planes individuales, que pasó de 8.000 euros a 2.000 euros. Entonces se estableció que la exención por las aportaciones a los planes de empleo sería de 8.000 euros y no se podría superar en ningún caso los 10.000 euros anales de desgravación.
Desplome de aportaciones
Esa primera reducción de incentivos apuntaló una caída de aportaciones netas (aportaciones menos prestaciones) del 40% a cierre de 2021 (-269 millones de euros).
La segunda vuelta de tuerca que el Ejecutivo dio a la fiscalidad del ahorro y que se está aplicando este año, con una rebaja adicional de los incentivos a planes privados del 25%, quedando la deducción máxima en IPRF por aportaciones en 1.500 euros -y en 8.500 euros para los planes de empleo-, ha provocado otra caída de aportaciones de 185 millones en la primera mitad del año (-16%). Y si nos fijamos en las aportaciones netas, se ha duplicado la fuga registrada en el mismo periodo del pasado año. A mediados de 2021, las aportaciones netas eran ya negativas -había mayor volumen de prestaciones- y la fuga ascendía a 275 millones de euros. Este año, la cifra ya va por los 505 millones de euros, casi el doble.
Tal y como señalan los datos publicados por Inverco, si sumamos la caída de aportaciones en el último año y medio, en el que se ha desplegado el trasvase de incentivos fiscales las aportaciones a los planes individuales han disminuido en 2.200 millones de euros.
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Así, el patrimonio del sistema individual (correspondiente al tercer pilar de ahorro para la jubilación) cerró junio en 81.123 millones de euros, el 5,8% menos que en marzo, con 7.413.253 partícipes, al mismo tiempo que el de empleo (segundo pilar) cerró el semestre en 35.166 millones de euros, el 4,1% menos respecto al trimestre anterior con 1.909.611 cuentas. Por su parte, el sistema asociado acabó el sexto mes del año en 805 millones de euros, lo que supone un descenso del 6,1% con respecto a marzo, con un total de 52.376 cuentas.
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