Indra apuesta ahora por el fondo Apax para cerrar la venta de Minsait

Y es que Apax está interesado en Minsait, pero en el total de la filial, por lo que la nueva Indra que preside Ángel Escribano decidió frenar, al menos de momento, la venta aislada del negocio de pagos de Minsait, para incluirla en el mismo paquete de la futura venta al completo y seguir en la búsqueda activa de un nuevo socio.

Las fuentes consultadas explican que Apax Partners ha seguido negociando con Indra, a la que se había dirigido desde incluso antes de que la compañía controlada por el Gobierno, a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), en un 28%, hiciera público su nuevo plan estratégico 2024-2030.

Hasta ahora, el valor de Minsait, pero sin incluir Payments, se cifraba entre los 800 y 900 millones de euros; mientras que incluyendo la filial de pagos, la cifra ascendería hasta los 1.500 millones.

No obstante, el debate interno entre los consejeros y los directivos de la compañía sigue estando presente y muy dividido. Hasta tal punto es tan relevante la decisión que, en el caso de decantarse por una venta mayoritaria, la matriz, que quedaría reducida únicamente al negocio de Defensa y Seguridad, perdería dos tercios de la cifra de negocio. Es decir, 2.700 millones de ventas de Minsait, sobre un total de 4.300 millones. Además, dejaría de consolidar los 143 millones del beneficio de explotación, por lo que esta partida se reduciría globalmente en un 42% en la actual sociedad cotizada.

Fuentes conocedoras de las negociaciones explican que en la posible venta, Apax no podría optar a comprar el paquete del negocio de procesos electorales, dado su interés estratégico para el propio Estado.

En cualquier caso, a finales de febrero, en la presentación de las cuentas de 2024, el recién nombrado presidente de Indra, Ángel Escribano, lejos de asegurar que Minsait volvía a estar a la venta, o de que se mantenían las conversaciones con los potenciales compradores, reconocía que sus áreas de negocio tienen el «viento de cola» por el momento geopolítico a nivel internacional, y afirmaba que se estaban cumpliendo con creces las líneas maestras del plan estratégico presentado hace un año, «Leading The Future», tanto que sugirieron no necesitar vender Minsait, que supone el 60% de los ingresos de Indra, para invertir y crecer, por lo que le están «dando una vuelta» a la operación.

Para Escribano «Minsait no tiene precio». La división tecnológica «es muy rentable, pero lo será más si se vende bien y por todo lo que vale», y más cuando ahora tiene un papel transversal para el resto de Indra.

Tanto el presidente como el consejero delegado, José Vicente de los Mozos, descartaron rotundamente interés alguno por parte de Telefónica como compradora de Minsait, al igual que la existencia de negociación alguna entre los dos grupos para una eventual fusión de Telefónica Tech con Indra. En liza para comprar Minsait siguen, pues, los fondos Bain Capital, Cinven, CVC y Apax Partners. que, según las fuentes, gana enteros.