Christine Lagarde avisa de que los tipos de interés altos van para largo

Lagarde ha confirmado al milímetro las directrices sobre tipos de interés publicadas por el consejo del BCE en septiembre, según las cuales el emisor europeo no debería seguir subiendo sus tipos de interés por el momento. Ha recordado, en un saludo grabado a una conferencia de investigación del BCE, que el consejo de gobierno ha basado todas y cada una de sus decisiones en las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la fuerza de la transmisión de la política monetaria. Y que así seguirá haciéndolo.

Noticia Relacionada

De Guindos apunta a un estancamiento económico en toda Europa: «El crecimiento rozará el 0%»

Miriam Villamediana

Considera que la aportación a la caída de la inflación no ha sido la esperada y advierte de que los tipos de interés se mantendrán altos todavía un tiempo

Como única pista sobre lo que nos espera a corto y medio plazo ha dicho: «Este marco nos ha ayudado a seguir un camino de ajuste que comenzó abruptamente y luego se desaceleró a un ritmo más normal. Según nuestra evaluación actual, creemos que las tasas de interés clave del BCE han alcanzado un nivel que, si se mantiene durante un período suficientemente largo, contribuirá significativamente al retorno oportuno de la inflación a nuestro objetivo de medio plazo«. Así, ha ligado el mantenimiento de los tipos altos a la eficacia de su política monetaria.

Hipotecas y créditos, por tanto, seguirán a precios altos. Pero Lagarde parece confirmar que no es necesario descontar nuevas subidas, al menos no hasta final de año y dependiendo de cómo circulen los pronósticos de inflación subyacente.

Hay quien cuenta con escenarios todavía más restrictivos, como el presidente del Bundesbank alemán, Joachim Nagel, que ha dicho recientemente en una entrevista que «hemos logrado mucho con los 10 aumentos de tipos de interés hasta ahora... Es posible que haya más por venir si los datos sugieren que se necesitan más medidas». Nagel ha señalado que la inflación se está debilitando en la mayor parte de la zona euro, pero que no se espera que alcance el objetivo del 2% del BCE hasta la segunda mitad de 2025 y que cualquier retraso en este escenario alentará a los halcones a impulsar nuevas subidas de tipos.

Lagarde, por el momento, se declara satisfecha con la solidez del marco de las políticas anunciadas por la entidad para abordar «la complejidad y la incertidumbre del panorama«, un discurso que apunta a que en la próxima reunión del consejo de gobierno, que se celebrará Fráncfort el 26 de octubre, no hay que esperar nuevas subidas.