La banca se adelanta a las bajadas de tipos del BCE y se aleja de los depósitos al 4%
Las entidades en España cerraron 2023 remunerando el pasivo al 2,57%, frente al 3,29% de la eurozona
La banca rechaza la presión del sector público : «Pagar por los depósitos es decisión nuestra»
La baja remuneración de los depósitos en España fue uno de los grandes debates en la banca en 2023. Las entidades financieras aquí comenzaron más tarde a pagar por el pasivo y cuando parecía que se acercaban a la media europea, llegó el horizonte de bajadas de tipos de interés ... del Banco Central Europeo (BCE). Ante esta situación, los bancos nacionales no se ven ya interpelados para seguir aumentando demasiado la remuneración de los depósitos, según fuentes financieras; de hecho, la posibilidad de ver cada vez más productos al 4% de interés se ha diluido con este escenario.
En julio de 2022, el BCE inició las subidas de tipos y no paró hasta octubre de 2023. La referencia en este caso es el tipo de la facilidad de depósito, es decir, lo que la institución monetaria le paga a los bancos por depositar en el BCE su liquidez. Este tipo ha llegado, y ahí permanece, al 4%, con lo que el mercado durante 2023 descontaba que la remuneración de los depósitos de los hogares pudieran llegar al 4% con relativa facilidad en algunas entidades, especialmente en aquellas más necesitadas de captar clientes.
Ese momento llegó y en Europa surgieron hasta casi una decena de bancos que ofrecían depósitos a plazo al 4% o más. Estos productos en España se podían contratar en algunos casos directamente o a través de plataformas paneuropeas como Raisin ya que provenían de entidades de otros países de la zona del euro.
Aquella situación ha cambiado por completo desde que el BCE detuvo las subida de tipos en octubre, y tras apuntar ahora a las primeras bajadas de tipos a mediados de 2024. Si la institución baja el tipo de facilidad de depósito a menos del 4%, ya las entidades financieras no tendrán incentivos para aumentar la remuneración por el pasivo, según fuentes financieras. Con lo que se espera que en los próximos meses, en términos medios, la remuneración de los depósitos llegue a bajar, aunque aún no haya subido lo suficiente, como le han reprochado al sector desde el propio BCE en varias ocasiones.
Evolución de lo que pagan los bancos por los depósitos a plazo de los hogares
En porcentaje de tipo de interés
Octubre 2008
5,0410
5,0
4,0
Enero 2003
2,6560
3,0
Diciembre 2023
2,5720
2,0
Septiembre
2020
0,017
1,0
0
2003
05
07
09
11
13
15
17
19
21
23
Fuente: Banco de España
ABC
Evolución de lo que pagan los bancos
por los depósitos a plazo de los hogares
En porcentaje de tipo de interés
Octubre 2008
5,0410
5,0
4,0
Enero 2003
2,6560
3,0
Diciembre 2023
2,5720
2,0
1,0
Septiembre 2020
0,017
0
2003
05
07
09
11
13
15
17
19
21
23
Fuente: Banco de España
ABC
Esto ya se ha traducido en que la banca española cada vez tiene menos incentivos para acercarse al 4% de interés en los depósitos, igual que la europea. Según recuerda la responsable de Helpmycash de bancos y depósitos, Andrea Morales, en la actualidad hay solo dos depósitos a plazo fijo al 4% o ligeramente por encima a seis meses de plazo; nada a doce meses vista. Estos son de Banco Mediolanum, que exige condiciones, y el banco BIG, que lo limita también. Asimismo, a plazos más cortos, a tres meses, MyInvestor acaba de lanzar un producto al 4% pero condicionado a contratar una cartera automatizada de inversión. Las ofertas cada vez son a plazos más cortos y más restringidas.
Bajadas de tipos
«El mercado anticipa que pronto el Banco Central Europeo, presidido por Christine Lagarde, dará un giro a su política monetaria y empezará a bajar los tipos de interés. El tipo principal se sitúan al 4,5%, mientras que la facilidad de depósito está al 4%. Lo cierto es que se adelantan bastante, pues la francesa ha dicho en varias ocasiones que no bajará los tipos hasta que estén seguros de que la inflación en la zona euro está controlada y sin riesgo de subir de nuevo», señala Morales. Desde el comparador consideran «injusto» que los bancos hayan abandonado ya prácticamente el horizonte de remuneración del 4% cuando ni siquiera han comenzo las bajadas de tipos del BCE.
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Lo que hacen los bancos es adelantarse a los movimientos de la institución monetaria, que se espera que haga al menos dos bajadas de tipos este ejercicio. Ese horizonte, asimismo, supone un cierto alivio en la banca más tradicional, que es la que más estaba reteniendo la remuneración de los depósitos. De hecho no todas las entidades grandes tienen oferta comercial a plazo fijo o cuenta corriente; esto es algo que se está dando más en bancos medianos y digitales. Pero la presión del nivel de los tipos era algo que tarde o temprano iba a forzar a todo el sector a aumentar la remuneración.
Las claves del mercado de los depósitos
Un lento ascenso
Uno de los principales problemas en la remuneración de los depósitos en España ha estado en que los bancos comenzaron a aumentar lo que pagaban más tarde que el resto de la zona euro, y a un menor ritmo. Han alcanzado el 2,57% y todo apunta a que ahí se detendrá.
Quejas del BCE
El Banco Central Europeo y el Banco de España han llamado la atención en algunas ocasiones sobre la baja remuneración de los depósitos en nuestro país. Una presión que la banca nacional no ha terminado de trasladar al pago por el pasivo.
Razonamientos
El principal razonamiento que daba la banca para pagar menos por los depósitos radicaba en que las entidades estaban inundadas de liquidez y no necesitaban captar dinero de clientes. Desde el Gobierno se ha llegado a deslizar también un problema de competencia.
Bajada de tipos
Según fuentes financieras, con las bajadas de tipos en el horizonte las entidades financieras no tienen ningún incentivo para aumentar más lo que pagan por los depíositos; de hecho, apuntan a que en próximos trimestre podrían bajar el interés que abonan de media.
Por lo pronto, según datos del Banco de España, lo que paga la banca nacional de media por el pasivo se ha estancado en el 2,57% a final de año; en esa cota lleva los dos últimos meses y a partir de ahí no se esperan casi movimientos al alza en próximos trimestres, sino más bien a la baja.
La comparativa con la zona euro sigue saliendo desfavorable para España ya que en el territorio de la moneda única, de media, se paga un 3,29% en el plazo fijo, algo que tampoco se espera que crezca mucho más con las bajadas de tipos en el horizonte.
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