Las exigencias de los bonistas alejan el acuerdo en Abengoa

En este último encuentro, según detallaron a ABC fuentes financieras, los bonistas rebajaron sustancialmente el margen de liquidez que aceptan otorgar a la compañía presidida por Antonio Fornieles hasta un mínimo de 620 millones de euros y un máximo de 925 . Además, recortaron a casi la mitad el porcentaje del capital que estaban dispuestos a asumir de la Nueva Abengoa. Si el plan inicial contemplaba que las entidades que financiaran dicho préstamo tendrían derecho a recibir, en su conjunto, un 55% del capital, ahora únicamente se muestran proclives a concentrar un 25%.

Al mismo tiempo, exigieron modificar las garantías de los préstamos de las entidades que, en principio, iban a contar con la participación de Abengoa en su filial cotizada en EE.UU., Atlantica Yield , como prenda principal. Los bonistas sugirieron, en esta ocasión, que tomaran como garantía otros activos secundarios, como el acueducto de El Zapotillo (México), y como garantía de segundo rango, su porción de capital en la Yieldco y el proyecto de central de ciclo combinado A3T, en México.

Con el fin de facilitar la ejecución de las garantías en caso de impago, Houlihan Lokey , además, propuso reorganizar la estructura societaria de Abengoa para despiezarla en sociedades más pequeñas radicadas en Luxemburgo . Esta exigencia, que no convenció a la banca porque considera que en esas condiciones sería más complicado recuperar la deuda antigua, y el resto de planteamientos han provocado un cisma entre los acreedores de la firma andaluza.

Las fuentes aseguran que la banca insiste en que, tras las nuevas solicitudes de los fondos y la incertidumbre por la negativa de Abengoa a clarificar su plan de aplazamientos y quitas con los proveedores, el riesgo de que la compañía se encamine definitivamente al proceso concursal es «elevado», pese a que aún hay un amplio margen de tiempo. Tras el pacto de extensión del preconcurso disponen de un plazo de cuatro meses, hasta finales de octubre, para lograr un acuerdo.

Pero las posiciones parecen enquistadas. Tal es así que una de las entidades propuso al resto de acreedores bancarios prescindir de la financiación de los bonistas y activar un «plan B» que pasaría por la venta acelerada de la participación de Abengoa en Atlantica Yield (donde tiene un 41,48% del capital) para obtener, como mínimo, 670 millones de euros.

De cualquier modo, esta medida no eximiría a las entidades de aportar un préstamo adicional: Santander debería abonar 75 millones adicionales y el resto, 50 millones cada una, un coste que no todas parecen dispuestas a asumir . Además, se teme que en el proceso de venta se pueda deteriorar el valor de Atlantica Yield, por la volatilidad en los mercados como telón de fondo.