«La aprobación del MEDE significa la mutualización de la deuda»

– ¿Cuál cree que será el dictamen de la Corte?

–Fallará a favor, a pesar de que es inconstitucional y viola tanto la ley alemana como la europea. En los dos dictámenes previos que hubo – el de Lisboa y el del primer rescate a Grecia – la Corte aprobó estas medidas siempre que se respetaran en decisiones futuras la autonomía fiscal del Parlamento alemán. El gobierno alemán ha dicho que el MEDE estipula un límite a la exposición de Alemania que no superará los 190 mil millones de euros. Esto no es así. O los políticos no leyeron el tratado o no quieren decir la verdad. Junto al fondo de 700 mil millones, el MEDE puede pedir prestado dinero sea de los mercados de capital o del Banco Central Europeo (BCE). No hay límites para esto. De modo que las obligaciones que se pueden incurrir no tienen un techo. Si dos países, por ejemplo, se vuelven insolventes o se retiran de la eurozona, la exposición de Alemania crecerá a entre 400 y 500 mil millones de euros. El presupuesto federal alemán es de unos 350 mil millones de euros. Nuestra deuda superaría el 110 % del PIB.

– Pero es un momento histórico extraordinario en el que la misma supervivencia del euro está en juego. ¿No se necesitan medidas excepcionales?

–Es lo que dicen los que están a favor de esta medida. El problema es que no se puede ignorar la ley. En el caso de un individuo que cometió un delito se hablaría a lo máximo de factores mitigantes, pero se lo condenaría igual. Si la Unión Europea se hubiera regido por las leyes que ella misma aprobó no estaríamos en esta situación. Estoy de acuerdo con que las condiciones del Pacto de Estabilidad y Crecimiento del Tratado de Maastricht eran muy restrictivas, pero una vez que se firmó se deberían haber respetado porque si no se pierde credibilidad para siempre. Lo que pasa es que el gobierno alemán está casado con la idea del euro, lo ha convertido en un totem, como ha sido toda la idea de Europa desde la posguerra para la clase política alemana que vive bajo la culpa eterna del nazismo.

–¿Qué impacto va a tener una aprobación del MEDE en el plan diseñado por el presidente del BCE Mario Draghi ?

–Le cae como anillo al dedo. Draghi ya ha dicho que si el MEDE adquiere bonos soberanos lo verá como la luz verde para dejar de lado el artículo 123 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, que prohibe la impresión de dinero para financiar gobiernos y autoridades locales. La aprobación del MEDE es la mutualización de la deuda nacional sin techo alguno. Esto llevará a la «lirificación» del Banco Central Europeo, es decir, el BCE rigiéndose por los principios de la lira y no los que regían al Bundesbank y el marco. Y el problema es que va a llegar el momento en que los países del norte europeo no van a poder financiar más esta adquicisión de bonos. Mi cálculo es que en un año, Alemania empezará a tener problemas fiscales. Su propia credibilidad estará en juego porque Alemania no es Estados Unidos, no tiene esa potencia de locomotora para traccionar al resto. No olvidemos que hace ocho años todos pensaban que Alemania era el enfermo de Europa. Por el momento, Alemania está posponiendo el momento en que deberá reconocer que los rescates no sirvieron y que ese dinero invertido se ha perdido.

–Si esta es la situación, ¿no sería mejor sincerar todo ahora y realizar una reestructuración de la deuda?

–De acuerdo. Esto implicaría que los bancos y acreedores deberán asumir parte de las pérdidas y que no se podrá disimular más la realidad de la situación. Esto mejorará la situación a nivel de la deuda, pero no resolverá los problemas de competitividad que hay en los países del sur europeo. Yo creo que es inevitable que algunos países como Grecia salgan del euro y otros como podría ser el caso de España lo hagan de manera temporal hasta resolver sus problemas de competitividad. En este sentido, creo que el euro puede sobrevivir como una moneda débil o como una moneda a nivel mundial. En este último caso se necesitará la salida de algunos miembros.