El FMI eleva en tres décimas hasta el 2,6% el crecimiento para este año de Estados Unidos

En sus conclusiones preliminares los miembros de la misión del FMI encargada de elaborar el informe anual («Artículo IV») sobre la economía estadounidense han apuntado en sus conclusiones preliminares que «en julio, la economía de EEUU habrá alcanzado la expansión más larga de toda su historia» . Sin embargo, ha advertido de que, a medida que se diluye el efecto del estímulo fiscal implementado el crecimiento de los próximos años se acercará al potencial del 1,7%.

En este sentido, los técnicos del FMI ha alertado de que las tensiones comerciales representan «una amenaza para las perspectivas» , además de señalar que las subidas de aranceles probablemente serán ineficaces para corregir los déficits bilaterales, mientras que perjudicarán a EEUU y a la economía global, por lo que han recomendado a Washington trabajar junto a sus socios comerciales en la mejor manera de corregir las distorsiones en el sistema internacional.

Por otro lado, el FMI ha subrayado que, a pesar de la positiva evolución macroeconómica de EEUU, los beneficios de este largo periodo de expansión no han sido compartidos por una mayoría y mientras que la renta per cápita ha alcanzado máximos históricos una amplia batería de indicadores sociales muestra un panorama menos positivo, incluyendo aquellos referidos a la esperanza de vida, polarización de la riqueza, pobreza y movilidad socioeconómica.

Asimismo, la misión del FMI ha considerado « insostenible» la senda de la deuda pública de EEUU , que representa una ratio del 78% del PIB a nivel federal y del 107% para el conjunto de la Administración, ante lo que recomienda acometer medidas de ajuste que permitan revertir el incremento del déficit fiscal y colocar el endeudamiento en una senda bajista.

Además, la institución internacional ha planteado la oportunidad de llevar a cabo una reforma de las leyes de inmigración que tome como referencia la capacitación con el objetivo de impulsar la productividad y el tamaño de la fuerza laboral a la vez que se reducen las presiones derivadas del envejecimiento.

En cuanto a la política monetaria estadounidense, el FMI ha considerado «apropiada» la pausa en las subidas de los tipos de interés por parte de la Fed, que no deberían retomarse al menos hasta que haya mayores signos de inflación de los precios o de los salarios.

«Una pausa de este tipo dará tiempo a los responsables políticos para evaluar el balance de riesgos tanto para la inflación como para el empleo y para formarse una imagen más clara de si son necesarios ajustes adicionales en la tasa», han apuntado los técnicos del FMI, señalando que el banco central estadounidense puede permitirse superar de manera temporal la meta de inflación del 2%.

Asimismo, la institución ha sostenido que la revisión en curso por parte de la Fed de su estrategia de política monetaria, herramientas y comunicaciones es un esfuerzo oportuno para evaluar cómo puede seguir cumpliendo de la mejor forma su mandato.

Por otro lado, las conclusiones de la visita del FMI han apuntado la buena salud aparente del sistema financiero estadounidense , aunque advierten de que los riesgos a medio plazo para la estabilidad financiera están aumentando.

«Los bancos estadounidenses están bien capitalizados y la calidad de los activos parece ser generalmente buena», ha apuntado el FMI, advirtiendo de que, sin embargo, el apalancamiento corporativo es históricamente alto y los estándares de suscripción se están debilitando en un contexto en el que las condiciones financieras son extremadamente laxas.

«Una reversión abrupta de este entorno acomodaticio , al interactuar con los balances corporativos apalancados, podría generar una importante corriente a la baja de la actividad, la inversión y el empleo», ha concluido.