La Bolsa suiza lanza una opa de más de 2.800 millones por la española

Los títulos de BME, que durante todo el año han cotizado en torno a los 25 euros y llegaron a caer a 20,5 euros la pasada primavera, se disparaban en Bolsa un 37,36% a mitad de sesión y llegando a cotizar por encima de precio de la OPA, al calor de la oferta de SIX y de los rumores de una más por parte de Euronext. El principal accionista de BME es Corporación Financiera Alba, el brazo inversor de Banca March, que posee algo más del 12% del capital social de la compañía, seguido de varios fondos internacionales.

La absorción de BME por SIX supondría la creación del tercer gestor bursátil europeo , después de Deutsche Börse y London Stock Exchange (LSE), en un momento en que se está produciendo una consolidación del mercado. Además de ganar tamaño en ese contexto frente a otros competidores, la transacción es una vía para que el gestor helvético recupere posiciones en la Unión Europea, pues el pasado julio el Ejecutivo comuntario le retió su equivalencia en términos regulatorios con la Unión Europea, de forma que los inversores domiciliados en alguno de los 28 países de la UE no pueden comprar y vender acciones en el la Bolsa de Zúrich.

La oferta sobre la mesa de SIX, sujeta a que sea aceptada por al menos del 50% del capital social de Bolsas y Mercados, contempla un precio de 34 euros por acción de BME, lo que implica un precio total de 2.842 millones de euros. Ahora bien, el grupo suizo matiza en su comunicado que si la operación se cierra después del 24 de diciembre de este año , rebajará esa oferta a 33,4 euros por acción, pues ese día BME pagará un dividendo a cuenta de 2019 de 0,6 euros por título a sus accionistas.

Como fuere, ese precio supone una prima del 34% sobre el cierre el pasado viernes de los títulos de BME, lo que ha llevado a la compañía dirigida por Javier Hernani a considerar que esa oferta «podría recoger razonablemente el valor actual desde un punto de vista financiero de los negocios que en este momento gestiona BME».

La propuesta económica de SIX va acompañada además de un plan industrial para BME que, entre otras cosas, incluye varios compromisos para mantener su domicilio fiscal, funciones e infraestructura en España, garantizar un grado suficiente de independencia de BME y convertir a Bolsas y Mercados en el «hub» de negocio e interconexión de SIX con los mercados iberoamericanos. La dirección de BME considera favorablemente estos compromisos, que podrían traducirse en que BME mantendría, por ejemplo, su propio consejo de adminsitración y dirección.

Pese a todo, la dirección de Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha confirmado también este lunes que mantiene conversaciones con la de Euronext , gestor de los mercados de París, Bruselas, Ámsterdam, Lisboa, Londres, Dublín y Oslo y operador que está liderando la concentración europea de Bolsas, de cara a una posible integración. Ahora queda por ver si esta compañía, con sede en París, mueve ficha ante la oferta de SIX y lanza una contraoferta que mejore ese precio.