Una deuda pública disparada

A pesar del elevado ritmo de apalancamiento público, nuestro país aún está por debajo de la media europea o de países como Italia y Francia

javier tahiri.

29/04/2013
Actualizado a las 11:38h.

Los tres años que ha tardado el Tesoro en recuperar los niveles de interés de la deuda que pagaba en 2010 han salido caros. Desde entonces, el endeudamiento de las finanzas públicas ha pasado de suponer el 61,5% del Producto Interior Bruto en 2011 ... al 86,9% en el que cerró el pasado mes de febrero. Es decir, el pasado año el apalancamiento público aumentó en 147.405 millones de euros, el mayor incremento recogido durante doce meses en España, entre los que se incluye la ayuda europea a la banca.

Nuestro país aún tiene recorrido para corregir la tendencia. Su ratio de deuda pública sobre PIB es menor que el de la media europea (90,6%) o el de países como Francia (90,2%) o Italia (127%). Este recorrido se traslada al interés desde los inversores extranjeros. Desde agosto hasta febrero, la deuda del Estado ha aumentado en 60.919 millones, de los cuales el 80% (48.546 millones) ha sido financiado por no residentes.

La tendencia continúa. Así, para 2013, el Estado pretende colocar entre 215.000 y 230.000 millones en deuda, de los que ya ha conseguido 92.900 millones: entre el 40,4% y el 43,2% del total. En cuanto a necesidades financieras, en 2013 el Estado requiere 120.213 millones para cubrir el déficit y pagar vencimientos de bonos y obligaciones. A ello habría que añadir los 32.958 millones previstos para el Fondo de Liquidez Autonómico y 3.809 millones de aportación al Mecanismo Europeo de Estabilidad. Junto a otros conceptos, estas partidas elevan las necesidades totales en 153.171 millones.

«El rápido incremento de la deuda es un problema enorme. Este año acabará con entre un 91% y un 92% de deuda sobre el PIB y en 2014 se elevará por encima del 95%. Poco a poco, la carga de pago efectivo de intereses va a subir, porque la base de deuda total se va incrementando», alerta el economista jefe para la zona euro de Barclays, Antonio García Pascual, quien avisa que nuestro país necesita un plan a largo plazo para volver a tener superávit primario, es decir, que los ingresos del Estado sean superiores a sus gastos sin contar el pago con los intereses de la deuda y el impacto del ciclo económico. En 2012, el déficit estructural primario de España fue del 3,5%.

Desde Washington también se acumulan los avisos: un informe del pasado mes de marzo de los economistas del FMI, Luc Eyraud y Anke Weber, señala que los procesos de consolidación fiscal conllevan el aumento a corto plazo de la deuda pública de los estados. Como fuere, para España el margen de corrección cada vez es más estrecho.