Italia, en guerra con las agencias

La fiscalía de Trani, al sur de Italia, acelera en los últimos días interrogatorios y entrevistas para cerrar la investigación contra las agencias de calificación de riesgo. «¿Le corresponderá a la fiscalía de Trani, solo a ella, salvar el honor de Italia, acaso el de toda Europa, contra el cobarde ataque de Standard & Poor's?» La pregunta se la hacía en su primera página el diario «La Stampa», cuando toda la prensa italiana informaba de la investigación abierta por la magistratura de Trani , en la región de Apulia, contra la agencia norteamericana S&P, cuyos analistas habían rebajado el día 13 de enero la nota de solvencia de la deuda soberana de media Europa, incluida Francia, que perdía la triple A.

La fiscalía de Trani denunció que la rebaja de «rating» de Italia se había hecho sobre la base de «juicios falsos, infundados e imprudentes». Esta semana el fiscal de Trani ha reiterado su acusación al interrogar a Maria Pierdicchi, la responsable italiana de la agencia S&P.

El viernes, día 27, se producía una nueva ducha de agua fría. La agencia Fitch degradaba la solvencia de cinco países del euro, incluidos Italia y España, con rebaja de dos peldaños. De nuevo hubo malestar contra las agencias, pero, como siempre, todo el mundo aceptó sumiso la rebaja de Fitch. Solo hay una excepción, la de un magistrado que ha decidido enfrentarse abiertamente contra las tres agencias que hacen temblar el planeta de las finanzas: el fiscal de Trani, Michele Ruggiero, investiga a los tres colosos de los análisis financieros (S&P, Moody's y Fitch), cuyas opiniones preocupan a la política y a los operadores de los mercados europeos.

Ruggiero acusa a las tres agencias de juicios falsos, de utilizar informaciones privilegiadas y de manipulación de los precios del mercado financiero, habiendo «elaborado y difundido, noticias no correctas, en todo caso exageradas y tendenciosas sobre la solidez del sistema económico-financiero-bancario italiano». Esta es una acusación que, en el fondo, todo el mundo hace a esas tres grandes agencias, porque se sabe de sus muchos y graves errores, y de sus tremendos conflictos de intereses. Por ejemplo, el más influyente componente del Gobierno Monti, el ministro de Desarrollo Económico, Corrado Passera, llegó a dar este durísimo juicio: «A la hora de prevenir la crisis, las agencias han dado una pésima prueba de su capacidad y ahora reaccionan demasiado». Pero nadie hasta ahora se había atrevido a plantear una denuncia y una investigación formal contra ellas, aunque por eso, todo el mundo político italiano, derecha e izquierda, elogia el coraje del joven magistrado italiano, que desde una provincia meridional desafía el poder de las tres grandes agencias de calificación.

Tres son los procedimientos paralelos que el fiscal Ruggiero ha abierto sobre sus actividades. En los últimos días, el fiscal de Trani lo ha hecho con otra vía de investigación: quiere comprobar si supone una manipulación del mercado la utilización del llamado «High frequency trading» (Hft), es decir, el Trading hecho con sistemas automatizados que permite realizar miles de órdenes de compraventa en los mercados financieros en el arco de pocos segundos.

El fiscal Ruggiero quiere cerrar pronto su investigación. El 19 de enero permaneció durante nueve horas, acompañado por dos altos oficiales de la Policía Tributaria, en las oficinas de Standard & Poor's en Milán, coordinando la inspección. Al final del registro aseguró: «Se trata de una investigación a 360 grados. No tendremos consideración hacia nadie». A la semana siguiente registró la agencia Fitch y volvió a visitar S&P.