La línea roja de Bankia

Bankia se ha convertido en una cuestión de Estado y Rato se ha obsesionado con la OPV como si fuera una ballena blanca a la que hay que dar caza antes de que el mercado devore su flamante proyecto bancario. Pero la verdad es que a la fuerza ahorcan porque el furor regulatorio de los últimos meses obliga a las cajas a venderse en fecha fija facilitando el disparo certero de los inversores que esperan agazapados para cobrarse en barato la pieza.

Rato trabaja a toda prisa y por eso el diseño de una operación con descuentos que, según se miren, alcanzan hasta el 70% del valor contable. La horquilla de precios es un señuelo fijado al límite para evitar la pérdida del control mayoritario por parte de la matriz, el Banco Financiero y de Ahorros, lo que llevaría aparejada la automática conversión de las cajas de ahorros fusionadas en meras fundaciones. Además Rato tiene una segunda línea roja para abortar la operación si, a la postre, se demuestra que lo que no puede ser es imposible. A buen seguro que Rajoy le agradecería el detalle porque al presidente del PP la salida a Bolsa de Bankia le parece un riesgo excesivo que no le aporta ni le gusta nada.