Poco más de un mes después de que se hicieran públicos los conocidos test de estrés a la banca —pruebas de resistencia a escenarios económicos cada vez más adversos—, los inversores han ido recobrando la confianza en los grandes bancos españoles, que ya han hecho emisiones por 7.450 millones para obtener liquidez.
BBVA, con 3.250 millones entre deuda senior y cédulas hipotecarias, es la entidad que más ha emitido, seguida del Santander, con 1.500 millones. El Sabadell realizó ayer una emisión de 1.000 millones, el Popular de 700 millones, Banesto de 600 millones y Bankinter de 400 millones. Como es lógico, según la solvencia de la entidad y el plazo de la emisión, las operaciones han sido más caras o más baratas.
El que mejor ha salido parado ha sido el Santander, que colocó su emisión con un precio de 160 puntos básicos por encima del llamado «midswap», el índice de referencia. El BBVA colocó 1.250 millones de deuda senior a 170 puntos y 2.000 millones de cédulas hipotecarias a 195 puntos. Banesto, por su parte, lo hizo a 190 puntos, Sabadell a 210, Popular a 215 y Bankinter a 240 puntos. No obstante, según se vaya normalizando el mercado los precios irán bajando.
La deuda pública
Pero para que los inversores recobren la confianza total en las entidades españolas, el primer mercado que se tiene que serenar es el de la deuda pública. Una vez que los Estados, y sobre todo el español, pueda emitir deuda a precios objetivamente acordes con la situación económica, la inversión será fluida, la confianza entre los bancos también se restablecerá y empezará a funcionar el mercado interbancario para que las entidades se presten entre sí y dejen de acudir masivamente al Banco Central Europeo en busca de liquidez.
Los expertos consultados por este periódico señalan que aunque las nubes empiezan a despejarse, «el invierno no ha pasado, pero sí una de las tormentas más severas. Los mercados van respondiendo y las tensiones se van aligerando». Además, la publicación de las pruebas de solvencia ha permitido cuantificar cuales son las verdaderas necesidades de recapitalización del sector financiero español, poco más de 2.000 millones y no los 200.000 millones que algunos se atrevieron a vaticinar, añaden las mismas fuentes. Sin embargo, las cajas de ahorros españolas, no se han atrevido todavía a realizar emisiones a la espera de que el mercado se normalice más y de que las fusiones en marcha se vayan consolidando. En este sentido, las pruebas revelaron que tanto CajaSur como cuatro grupos de cajas recientemente fusionadas van a necesitar inyecciones de capital por valor de 2.043 millones.
Por otro lado, los bancos españoles obtuvieron en el primer semestre de este año un beneficio atribuido de 7.979 millones, un 6,7% menos que doce meses antes, tras destinar a saneamientos 10.977 millones, un 10,3% más, según los datos facilitados ayer por la Asociación Española de Banca.
