Lo confirmaron los test de estrés: las entidades financieras españolas están muy expuestas al sector del ladrillo. Los resultados de estas pruebas de solvencia realizadas a la práctica totalidad de los bancos y cajas de ahorros del país —27 entidades, 8 bancos y 19 cajas, el 95% del sector— desvelan que en una hipotética situación de estrés máximo, la banca vería deteriorados 91.357 millones de euros de su cartera de créditos relacionados con actividades inmobiliarias.
Una cifra nada desdeñable si se tiene en cuenta que representa el 44% de los 207.473 millones de deterioro que se estiman en el peor de los escenarios dibujados por esas pruebas de esfuerzo, y que incluye en el caso de España una caída adicional del PIB de 2,6 puntos porcentuales entre 2010 y 2011 (más la del 3,6% sufrida en 2009), más desempleo y, además, un fuerte descenso de los precios de la vivienda (28%) y del suelo (61%), entre otros baremos empleados.
El viernes, tras conocerse los resultados, según los cuales solo cinco cajas de ahorros no sobrevivirían a una situación económica tensionada, el Banco de España y el Gobierno presumieron de «transparencia» por incluir esos datos. Una revelación necesaria por las dudas que los mercados habían sembrado en el conjunto de bancos y cajas en torno a esa cartera crediticia tan ligada a ladrillo.
No es para menos. Según las calificaciones publicadas, las entidades tendrían arriesgados 76.012 millones en la cartera de promotores inmobiliarios; 15.345 millones en la de hipotecas. La peor parte se la llevarían las cajas de ahorros: los quebrantos que derivan de su cartera con promotores representan el 63% de los deterioros de su cartera de créditos. Desgranando: 54.800 millones asociados a esas promociones inmobiliarias y 7.203 en hipotecas.
Así las cosas, las pruebas de solvencia obligan a inyectar capital a cuatro grupos de cajas de ahorros: Diada (formada por Caixa Catalunya, Tarragona y Manresa), Unnim (Sabadell, Terrassa y Manlleu),
Espiga (Caja Duero y Caja España), y el grupo Banca Cívica, compuesto por Caja Navarra, Caja Canarias y Caja de Burgos. Las cuatro, que no superaron los test, necesitan 1.835 millones de euros, que podrían obtener bien en el FROB bien en los mercados privados. En cualquier caso, solo Cajasur, la quinta suspensa, no recurriría al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria, pues fue absorbida por BBK y esta respondería por su necesidad de recapitalización, de 208 millones
Lo bancos, más cautos
En lo más alto del «ránking» de las cajas que sufrirían un mayor deterioro bruto de sus activos expuestos al ladrillo estarían, precisamente, cuatro de esas entidades suspensas. Diada en el primer puesto, con 5.150 millones, un 24,8% de sus activos en juego (4.449 millones en promociones y 651 en hipotecas); Unnim en el segundo con 2.003 millones (21%); Cajasur, tercera, arriesgaría 1.203 millones (20,6%), y Espiga, la cuarta peor en esta tabla, 2.125 millones (20,3% de sus activos).
Los dos bancos peor colocados serían Banco Pastor, con 1.728 millones ligados a promotores inmobiliarios y 84 millones en hipotecas (en total, el 21% de sus activos), y Bankinter, con 522 millones (20,2%) expuestos. Aun así, los bancos han podido demostrar, con esos test de estrés, que son el nicho más sólido del sector financiero español. Y aunque en el peor de los escenarios imaginados no tendrían falta de liquidez, eso no quiere decir que el ladrillo no haya cimentado buena parte de sus carteras de crédito. Los ocho bancos examinados comprometerían casi 30.000 millones unidos a ese sector.
Las entidades internacionalizadas —Santander, BBVA, Banco Sabadell, Banco Popular— asumirían mayor riesgo en los activos expuestos al negocio de las hipotecas: 7.351 millones, un 1,8% de sus activos; frente a los 790 millones (1,2%) de aquellos bancos cotizados que únicamente están sometidos al mercado español —Bankinter, Banco Pastor, Banca March y Banco Guipuzcoano—. En
cambio, en cuanto a promociones inmobiliarias, los segundos tendrían en juego 11.942 millones (17,9%) frente a los 7.351 millones (13,5%) de los cuatro primeros.
Ese escenario «tensionado adverso», como lo ha definido el Banco de España, es hipotético y prácticamente imposible de que se produzca, según recuerdan todas las fuentes consultadas. Para todos, los test demuestran la solidez y solvencia del mapa financiero de España. Es más, bancos y cajas defienden sus políticas y aseguran que hasta en el caso de darse esa situación extrema resistirían.
También las cinco cajas suspensas. El ministro José Blanco vaticinó ayer que esas entidades aprobarán los test de estrés «a corto y medio plazo» con la ayuda del FROB y de las fusiones de entidades. Por su parte, la vicepresidenta Salgado recalcó que las cinco entidades que no superaron el «Tier 1» —mínimo de activos de calidad que una entidad debe tener para afrontar una recesión—, fijado en un 6%, están por encima del límite legal (4%). Y confió en que los test devuelvan la confianza y permitan que el crédito «vuelva a fluir».
A pesar de la buena salud demostraba, los resultados urgen a tomar medidas en las cajas con más riesgos. Las agencias ya penalizaron con una rebaja de «rating» a algunas de estas entidades por la baja calidad de sus créditos, tan ligados al ladrillo. La última, Caja Madrid, un día antes de conocerse su resistencia a los test, que superó. Que Caja Ávila, indecisa hasta ahora entre fusionarse con la caja madrileña o Banca Cívica, descartase ayer un acuerdo con la segunda, que suspende, lo dice todo. «La evidencia no necesita más explicaciones», dijo su presidente. Agustín González.
