La morosidad sigue siendo, mes a mes, el reflejo más fiel de la dureza con que la crisis económica azota a España y sus entidades financieras. Según los datos publicados ayer por el Banco de España, la mora en los créditos concedidos por el conjunto de bancos, cajas y cooperativas de crédito que operan en nuestro país alcanzó el 4,563% en el mes de mayo, una cifra que no se veía en las estadísticas españolas desde 1996, cuando la crisis de los noventa daba sus últimos coletazos.

Aunque se aprecia una ligera moderación en su escalada intermensual -las cifras del mes pasado superan en 0,143 puntos al 4,42% registrado en abril, que a su vez era un 0,25% mayor que la de marzo, que alcanzó el 4,171%- lo cierto es que el ritmo de avance es tres veces superior al registrado hace un año. Así, alcanzar, o incluso superar, el consenso de las previsiones para finales de 2009 -que fijan la mora en el 6%- se intuye a día de hoy más que probable.

De hecho, son mayoría los expertos consultados por este periódico que aconsejan interpretar estas ligeras desaceleraciones «con mucha cautela». En su opinión, indican que el máximo de mora estaría algo más cerca, si bien aún vaticinan varios meses muy duros para el sistema financiero, especialmente con la vuelta de las vacaciones de verano.

Además. no hay que olvidar que la caída de los tipos de interés y del Euribor está siendo definitiva a la hora de controlar la morosidad. Por ello, en el sector aseguran que mientras esta tendencia se mantenga, los aumentos de mora no serán tan fuertes como los que se registraron a principios de este año. El camino más peligroso habrá que andarlo cuando el Banco Central Europeo decida cambiar el signo de su política monetaria.

Las cajas, a la cabeza

Un análisis detallado de las cifras desveladas por el organismo que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez resulta un buen termómetro de la salud de los distintos integrantes del sector. Las cajas de ahorros lideran, una vez más, el ránking de entidades con mayor morosidad. En mayo alcanzaron una tasa del 5,207% (superior al 5,046% de abril) y una cartera de activos dudosos de 46.095 millones (el mes anterior ascendió a 44.616 millones) para un volumen crediticio total de 885.126 millones, 1.000 millones más que en abril.

La fuerte exposición de estas entidades al sector inmobiliario las ha convertido en el máximo exponente de la crisis en nuestro país, si bien la elevada disparidad entre las distintas cajas hace dificil generalizar. En este sentido, la evolución de la tasa será muy desigual para cada entidad, pues depende de la gestión del riesgo que haya llevado cada caja.

Los bancos, por su parte, cerraron el mes de mayo con una tasa de mora del 3,945%, también superior al 3,810% de abril, tras acumular un volumen absoluto de impagados de 31.929 millones, por encima de los 30.777 millones que tenían al cierre del mes anterior. Pese a todo, estas entidades también vieron crecer su cartera crediticia total en comparación con el mes anterior, ya que ascendía a 809.255 millones de euros, 1.481 millones más que en abril. Las últimas de la fila son, en este caso, las cooperativas de crédito. Terminaron el mes de mayo con una tasa del 3,835%, por encima del 3,779% del mes anterior, y que deriva de una cartera dudosa de 3.676 millones de euros.

Nueva contabilidad

De cara al futuro, no hay que perder de vista el efecto que tendrá en las cuentas de las entidades financieras españolas la flexibilización de los criterios de aplicación de las provisiones que bancos y cajas deben dotar para cubrir la morosidad de los créditos concedidos. Esta decisión, anunciada esta misma semana por el Banco de España, ha sido tachada en general de buena noticia por el sector -pese a que hay quien la considera insuficiente-, pues liberará buena parte de las provisiones que bancos y cajas inmobilizan automáticamente cuando uno de sus créditos entra en mora.

Así, y aunque la medida no tiene un carácter retroactivo, supone un balón de oxígeno que ayudará a capear el difícil año 2010 que ya está a la vuelta de la esquina. Principalmente, la nueva interpretación de la norma contribuirá a reforzar la solvencia de las entidades financieras, que, en suma, necesitarán menos ayudas públicas y tendrán un mejor acceso a la financiación exterior.

Incluyendo los ECF, 4,642%

De vuelta con la morosidad registrada en el mes de mayo por el conjunto del sistema, cabe destacar que el dato no incluye la morosidad de los establecimientos financieros de crédito (ECF), ya que estos tienen una tasa de impagos muy elevada y que en el mismo mes se situó en el 7,97%. Si se incluyera el dato de los EFC, la morosidad se elevaría hasta el 4, 642%.